以收益为基础的回报重现，投资者不再需要承担类似股票的回撤风险或牺牲流动性来达成投资目标。我们认为，现在是增加固定收益配置的良机。
随着美国股票在 MSCI 世界指数中持续占据主导地位并带来集中风险，固定收益市场因以下四个关键因素，提供改善风险调整后回报及降低波动性的潜力：
- 收益回归，且我们相信将持续存在:固定收益市场许多领域的收益率现已接近，甚至高于 MSCI 世界指数的长期回报。
- 收益只是回报的起点: 主动管理有潜力在不影响流动性的情况下，利用市场错位捕捉高回报区段。
- 更稳定的回报、更低的回撤风险及分散化效益:以收益为基础的回报更具可预测性，且债券市场历来的波动性远低于股票市场。
- 企业信贷基本面保持稳健: 企业财务主管的角色愈加具策略性。企业资产负债表的韧性以及收益率曲线的陡峭化，进一步强化此资产类别在当前周期阶段的优势。
投资价值可能下跌，投资人可能无法取回全部投资金额。投资收益可能会有所波动，且不作保证。
重要信息
仅供机构投资者、合格投资者和专业投资者专用，禁止进一步分发。本文件为金融推广资料，并非投资建议。除非另有说明，文中所载观点与意见均属投资经理公司的意见。投资价值可能下跌，投资人可能无法取回全部投资金额。BNY、BNY Mellon 和 Bank of New York Mellon 为 The Bank of New York Mellon Corporation 企业品牌名称，亦可用以统称该公司及/或其多家子公司。BNY Investments 包括 BNY Mellon 附属投资管理公司及其全球销售公司。文中提及之任何 BNY 成员机构最终隶属于 The Bank of New York Mellon Corporation。在香港，本文件由纽约梅隆投资管理香港有限公司发行，该公司已在香港证券及期货事务监察委员会注册（中央编号：AQI762）。
MC681-05-01-2026 (6M)
