词汇表 – 关键词汇
 

责任投资的定义随着其发展不断演变。目前，责任投资的术语缺乏统一行业标准，多个术语可交替使用。为了清晰定义我们对BNY 投资管理责任投资的看法，我们提供的定义如下：

同类最佳／正面筛选: 一种基于规则的方法，优先调整投资组合，偏向投资相对于同业具有正面或同类最佳ESG特征的行业、公司或项目。

企业ESG:企业ESG描述了「我们的本质」——此方针塑造了BNY的文化、为我们的负责任业务惯例提供指引，并激发我们的全球公民意识。透过在公司营运及行事方式中实施负责任及可持续惯例，我们为可持续经济增长作出贡献，有助保障市场健康发展，增强自身的业务韧性与持久性，并致力为主要持份者带来正面影响。

注: 此方针前称「CSR」（企业社会责任）。

ESG整合: 将环境、社会及管治因素有系统兼且明确地融入财务分析及投资决策中，寻求更妥善地管理风险及提高回报。ESG整合是投资过程的一环，投资决策可能不仅仅基于这些考虑因素。当作出投资决策时，我们的投资公司可能会得出其他考虑因素比ESG因素更重要的结论。归入此类别的公司无需应用「红线」、最低比率或基准。

排除／负面筛选 :一种基于规则的方法，根据一套特定价值观将投资从可投资范围中移除，其可能涉及根据被视为不可投资的活动（例如武器、烟草、动物试验、侵犯人权或争议）来排除若干行业、公司、国家或其他发行人。排除准则（基于规范及价值观）可以指产品类别（例如武器、烟草）、公司惯例（例如动物试验、侵犯人权、贪腐）或争议等。

影响力投资 : 一种具有双重目标的投资做法，旨在同时产生正面、可计量及预期的社会及／或环境影响以及潜在财务回报。

慈善事业 : 慈善事业涉及对有价值的事业给予大规模慈善捐赠。慈善事业可包括为有价值的事业捐款或自愿投入时间、努力或其他形式的无私行为。慈善投资是一种不基于利润，而是基于帮助他人或整体社会的无私愿望的投资做法。

生物多样性 : 世界上或特定栖息地的植物及动物生命的多样性，高水平的生物多样性通常被视为重要及理想。生物多样性是衡量基因、物种及生态系统层面的变化的指标。

碳信用 : 一种可交易许可证的通用术语，其允许持有人排放指定数量的二氧化碳或其他温室气体（GHG），并作为排放交易计划的一部分发行。

二氧化碳当量（CO2E) : 用于表示温室气体（GHG）影响的单位，以相当于对全球暖化具有同等影响的二氧化碳量来表示。二氧化碳量通常以公吨表示，每公吨相当于1,000公斤。例如，根据国家统计局的数据，英国2021年的领土温室气体净排放量估计为4.245亿公吨二氧化碳当量。

碳排放 : 此术语可用于提述温室气体（GHG）排放、二氧化碳排放或二氧化碳当量（CO2e）排放。

碳足迹 : 与个人、公司或其他实体的活动相关的碳排放。碳足迹亦是衡量一个实体的碳强度的指标，用于表示一个既定单位的碳排放浓度，该单位通常以每美元企业价值（或主权国家的每美元净债务）计算。

碳强度 : 碳强度用于衡量一个实体相对于一个既定单位（例如每美元收入）产生的二氧化碳量。碳强度的衡量指标包括碳足迹及加权平均碳强度（WACI）。

碳中和 :若一个项目或实体要实现碳中和，所有释放到大气中的二氧化碳均需透过移除等量二氧化碳来达致平衡。碳中和可透过融资或以其他支持从大气中移除二氧化碳的行动来实现，例如开发可再生能源项目或植树，或使用碳信用或碳交易计划。因此，一个实体不减少排放亦可实现「碳中和」。

循环经济 : 循环经济是指一种寻求消除浪费、循环使用产品及物料以及促进自然再生的方法。使用可再生能源及物料以及减少消耗有限资源发挥着关键作用。此术语通常与「线性经济」形成对比，「线性经济」指提取资源、制造产品及丢弃废物的过程。

气候变化 : 温度及天气模式的长期变化，主要始于1800年代，由燃烧煤炭、石油及天然气等化石燃料以及其他人类活动所驱动。由温室气体引起的地球暖化是人类面临的最严峻的挑战之一，而阻止全球暖化的努力则是很多责任投资倡议的核心。

气候风险 : 可能影响投资财务表现的风险，大致可分为两类：实体风险及转型风险。实体风险可能对机构产生财务影响，例如对资产的直接损害及供应链中断引起的间接影响。另外，转型至低碳经济可能需要广泛的政策、法律、科技及市场变化，以满足与气候变化相关的缓解与适应要求。

影响力／特定收益用途债券 :发行人指明其从投资者收取的资本（收益）将用于为对环境及／或社会产生正面影响的活动融资的债券。这些债券通常被称为「特定收益用途」债券。常见类型包括绿色债券、社会债券及可持续发展债券。

温室气体（GHG）排放 : 《京都议定书》下的《联合国气候变化框架公约》识别出七种与气候变化有关并特别引起关注的气体：二氧化碳、甲烷、一氧化二氮、氢氟碳化物、全氟碳化物、六氟化硫及三氟化氮。这些气体的排放量通常会转换成二氧化碳当量（CO2e）单位以作报告之用。

自然资本 : 指对社会有价值的自然资源，例如森林、渔业、河流、生物多样性、土地及矿物。

自然资本包括生态系统的生命及非生命方面，涵盖与这些资源互动的领域，并可能具有市场价值（矿物、木材、淡水）或非市场价值（例如户外休闲及景观设施）。另见本词汇集的「生物多样性」部分。

净零排放 : 指确保在全球范围内产生并排放到大气中的温室气体（GHG）排放总量等于或少于从大气中移除的排放量的目标。这目标可以透过减少排放及移除排放的结合来实现。

《巴黎协定》: 《巴黎协定》是一项关于气候变化的国际条约，由196个缔约方在2015年12月于巴黎举行的联合国气候变化大会上通过，目标是将全球暖化幅度限制在远低于高出工业化前水平摄氏2度（最佳为摄氏1.5度）的范围以内。为了实现此长期气温目标，各国旨在推动全球温室气体（GHG）排放尽快达到高峰。

责任投资（RI): 在BNY投资管理，责任投资是用于描述我们所有类型的责任投资风格的总称。我们的责任投资方法因投资公司而异，但整体而言旨在为所有人投资于更好未来及更高回报。我们将责任投资定义为通过投资推动积极改变，而不论采用哪种方法。

责任投资涵盖多种投资风格，包括排除性筛选、同类最佳筛选、可持续投资、影响力投资以及慈善事业。

客户资产的尽责管理是责任投资的关键组成部分，亦是对客户投资组合的环境、社会及管治状况的评估（责任投资报告）。

责任投资报告: 对客户投资组合的环境、社会及管治状况的评估。

筛选:一种基于规则的方法将客户的价值观整合至投资范围。筛选可以采用负面／排除性方法，亦可采用正面／同类最佳方法（请参见各自的定义）。

尽责管理:负责配置、管理及监督资本，为客户及受益人创造长期价值，同时为经济、环境及社会提供可持续的益处。良好的尽责管理包括条理分明及目标清晰的对话或互动，并代表投资者就其股份进行审慎表决（如适用），以保障及提高投资产品所持资产的价值，并实现投资产品的目标。尽责管理活动包括但不限于与发行人互动；在股东大会表决；提交股东决议／提案；在被投资公司的董事会及董事会委员会中担任直接职务；与投资链的供应商进行谈判，并监督其尽责管理行动；与政策制定者互动；与标准制定者互动；为公共财货（例如研究）作出贡献；以及倡导支持尽责管理的公共言论（例如媒体）。

可持续投资: 可持续投资的目标是通过投资于负责管理社会及／或环境的长期结果的公司来实现财务表现，其涵盖持份者责任，以及实现人、地球及繁荣这「三重底线」的潜力。

主题式投资: 主题式投资寻求识别出世界上发生重大结构性变化的领域，并相应地推动资本流向，从而使投资与长期增长动力强劲的领域保持一致。主题式投资使投资者能够通过投资于特定主题来应对关键的环境及社会问题——例如气候、医疗保健及可持续农业（另见「可持续投资」）。

范围1、范围2、范围3排放: 温室气体（GHG）排放通常分为三类。范围1排放是由一个实体拥有或控制的来源产生的直接排放。范围2排放是间接排放，由购买的能源产生。范围3排放是发生于实体价值链中的间接排放，不包含在范围2排放以内，包括「上游」及「下游」排放。

搁浅资产: 搁浅资产是指那些因未预期或过早地遭贬值、减值或转为负债的资产。近年来，气候变化及应对气候变化的环境反应明显导致部分化石燃料资产可能「搁浅」，此趋势可能随着时间加速发展。

可持续发展目标（SDGs): 可持续发展目标是一套由150个联合国成员国于2015年通过的全球性目标，这些目标相互关联，旨在于2030年实现。可持续发展目标是全球性的行动呼吁，目标是消除贫困、保护地球，并确保到2030年所有人享有和平与繁荣。可持续发展目标涵盖与各个可持续发展领域相关的17个目标。如欲更多资讯请参阅（英文）： https://www.undp.org/sustainable-development-goals. 

可持续发展目标如下:

• 消除贫穷
• 零饥饿
• 良好健康与福祉
• 优质教育
• 性别平等
• 清洁饮用水和环境卫生
• 可负担的清洁能源
• 体面工作和经济增长
• 产业、创新和基础设施
• 减少不平等
• 可持续城市和社区
• 负责任消费和生产
• 气候行动
• 水下生物
• 陆地生物
• 和平、正义与强大机构
• 促进目标实现的伙伴关系

可持续披露要求（SDR): 根据2021年10月宣布的英国可持续披露要求框架，上市发行人、资产管理公司及资产所有者将被要求报告其可持续发展风险、机会及影响。

可持续金融披露条例（SFDR): 一项对欧盟的金融市场参与者及财务顾问施加透明度及披露要求的欧盟规例。该规例在公司层面及产品层面提高对可持续发展相关资讯的透明度要求，并将产品区分如下：

以可持续发展为目标的产品（第9条）； 及

提倡环境或社会特征的产品（第8条）； 及

不属于上述任何一项的产品（第6条）。

气候相关财务披露工作小组（TCFD): 金融稳定委员会成立了气候相关财务披露工作小组，以制定能够提倡更知情的投资、信贷及保险承保决策，并且更有效的气候相关披露建议，从而能够使持份者更了解金融行业碳相关资产的集中度以及金融体系承担的气候相关风险。

自然相关财务披露工作小组（TNFD): 自然相关财务披露工作小组旨在制定及提供风险管理与披露框架，以供机构用于报告不断变化的自然相关风险并采取行动，最终目标是推动全球金融流向远离对自然不利的结果，并转向对自然有利的结果。

分类法: 「分类法」——或更准确而言「欧盟分类法」是一个术语，用于描述欧盟为制定环境可持续的经济活动的清单而设计的分类系统。分类法旨在为公司、投资者及政策制定者提供适当的定义，以厘定可以被视为环境可持续的经济活动，其目的是帮助公司变得对气候更加友善、降低市场分裂程度，并促使投资转移至最需要的领域。分类法规例于2020年7月12日生效，其六大环境目标包括：

• 气候变化减缓
• 气候变化适应
• 水与海洋资源的可持续使用及保护
• 向循环经济转型
• 污染预防及控制
• 生物多样性及生态系统的保护及复原

三重底线: 三重底线是一个可持续发展框架，用于衡量企业在「利润、人与地球」这三个关键领域的成果。

联合国全球契约（UNGC): 联合国全球契约（英文）支持公司遵循10项涵盖人权、劳工、环境及反贪腐的原则来调整其策略及营运。该契约亦支持机构采取策略性行动来推动联合国可持续发展目标等更广泛的社会目标，并强调合作与创新。