2025年是基础设施领域表现强劲的一年，我们预计这一发展势头将在2026年持续。在地缘政治风险加剧、通胀高企、股市领涨板块集中的市场环境下，我们认为全球基础设施是应对这些挑战的有效对冲工具。基础设施同时也能提供一种差异化的增长参与路径。我们坚信，该资产类别处于有利位置，有望持续受益于包括政府持续支出、人工智能发展带动的数据中心与电力需求增长等长期利好因素。
构建多元化投资布局
全球基础设施资产历史上与美股“科技七巨头”及主要股票指数相关性较低，且与传统债券呈负相关，有助于实现投资多元化、拓展投资机会。配置全球基础设施，有助于拓宽股票与地域敞口，降低对少数头部企业的依赖，并辅助对冲风险。
资产的相关性矩阵
更平稳的投资体验
除了较低的相关性外，我们认为全球基础设施所具备的稳定现金流与通胀联动收益特性，有望进一步提升组合表现。去年，全球基础设施资产实现了稳健上涨，整体收益显著走高，且波动率远低于标普500指数与比特币。这种更稳定的收益特征，有助于降低投资组合整体波动，优化风险调整后收益。
2025部分资产表现
术语表
人工智能（AI）： 指能够执行通常需要人类智能的任务的计算机系统，例如视觉感知、语音识别、决策以及语言翻译。
比特币： 一种去中心化的数字货币，利用区块链技术实现点对点交易，无需银行或政府等中央机构介入。
全球基建：标普全球基建指数（S&P Global Infrastructure Index）旨在追踪全球75家公司，以代表上市基建行业，同时保持流动性与可交易性。
“科技七巨头”： 指以下七只股票：Nvidia、Meta、Tesla、Amazon、Alphabet、Apple 和 Microsoft。
罗素1000成长指数：罗素1000成长指数衡量美国股票市场中大型市值成长股板块的表现。
标普500指数： 标普500指数旨在追踪美国规模最大的500家公司的表现。
美国综合债券： 彭博美国综合总回报指数（Bloomberg US Agg Total Return Value Unhedged USD Index）是一项被广泛采用、非管理型的总回报指数，涵盖公司债、政府及政府机构债务工具、抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS），平均到期年限为1至10年。
投资者不能直接投资于任何指数。
重要信息
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GU-788-15April 2026
