为什么通胀可能在更长时间内维持高位，以及固定收益投资者可以如何应对。
全球是否已经进入结构性更高通胀的新阶段？
通胀已经从疫情后的高点回落，但其背后的故事可能已经发生了显著变化。在本报告中，我们认为通胀降温进程已经停滞，市场或许低估了全球正迈向一个结构性通胀更高的新环境。政策选择的变化、地缘政治格局调整、人口结构变化以及全球化逆转等因素，正在共同重塑通胀前景，并可能对投资组合产生深远影响。
通胀前景已经改变，投资组合需要作出调整
尽管许多投资者仍然期待回归过去十年的低通胀环境，但我们认为越来越多的证据正在指向另一种可能。当前通胀水平正稳定在各国央行目标之上；通胀预期的锚定程度似乎有所减弱；即使价格压力持续存在，政策制定者仍普遍倾向于放松政策。
更重要的是，全球宏观环境正在发生变化。我们认为，七项结构性力量，包括更加积极的政策干预、不断升温的地缘政治紧张局势、人口老龄化以及全球化逆转等，可能使通胀在未来较长时间内维持在较高水平，并且波动幅度高于许多市场参与者的预期。
如果通胀被证明将长期维持在较高水平，那么投资回报预期可能需要重新调整，不同市场之间的表现分化或将加剧，同时也将进一步凸显主动管理通胀风险的重要性。
阅读完整报告，了解我们为何认为，通胀保护未来可能成为投资组合构建中的核心组成部分。
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