2025年是基礎設施領域表現強勁的一年，我們預計這一發展勢頭將在2026年持續。在地緣政治風險加劇、通脹高企、股市領漲板塊集中的市場環境下，我們認為全球基礎設施是應對這些挑戰的有效對沖工具。基礎設施同時也能提供一種差異化的增長參與路徑。我們堅信，該資產類別處於有利位置，有望持續受益於包括政府持續支出、人工智慧發展帶動的資料中心與電力需求增長等長期利好因素。
構建多元化投資佈局
全球基礎設施資產歷史上與美股“科技七巨頭”及主要股票指數相關性較低，且與傳統債券呈負相關，有助於實現投資多元化、拓展投資機會。配置全球基礎設施，有助於拓寬股票與地域敞口，降低對少數頭部企業的依賴，並輔助對沖風險。
資產的相關性矩陣
更平穩的投資體驗
除了較低的相關性外，我們認為全球基礎設施所具備的穩定現金流與通脹聯動收益特性，有望進一步提升組合表現。去年，全球基礎設施資產實現了穩健上漲，整體收益顯著走高，且波動率遠低於標普500指數與比特幣。這種更穩定的收益特徵，有助於降低投資組合整體波動，優化風險調整後收益。
2025部分資產表現
詞彙表
人工智能（AI）： 指能執行通常需要人類智慧的任務之電腦系統，例如視覺感知、語音識別、決策以及語言翻譯。
比特幣： 一種去中心化的數碼貨幣，利用區塊鏈技術實現點對點交易，無須銀行或政府等中央機構介入。
全球基建：標普全球基建指數（S&P Global Infrastructure Index）旨在追蹤全球75家企業，以代表上市基建行業，同時維持流動性及可交易性。
「七大科技巨頭」： 指以下七隻股票：Nvidia、Meta、Tesla、Amazon、Alphabet、Apple 及 Microsoft。
羅素1000增長指數：羅素1000增長指數衡量美國股票市場中大型市值增長股板塊的表現。
標普500指數： 標普500指數旨在追蹤美國規模最大的500家公司的表現。
美國綜合債券： 彭博美國綜合總回報指數（Bloomberg US Agg Total Return Value Unhedged USD Index）是一項被廣泛採用、未經管理的總回報指數，涵蓋公司債、政府及政府機構債務工具、按揭抵押證券（MBS）及資產抵押證券（ABS），平均到期年期為1至10年。
投資者不能直接投資於任何指數。
重要資訊
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GU-788-15April 2026
