市場領先者不斷輪替，沒有任何單一固定收益板塊能長期持續主導表現，而某一板塊於一年的強勁表現，往往亦未必能延續至下一年。例如，2024年表現最差的兩個板塊，本地貨幣新興市場債券及全球債券，於2025年均顯著反彈。要捕捉固定收益市場時機，並預測下一個領先板塊，極具挑戰性。
關鍵啟示：分散投資至關重要。 採取均衡且主動管理的固定收益策略，透過跨板塊、信貸及地區的多元配置，不僅可為股票投資提供穩定作用，亦有望成為收益來源，並有助減低投資風險。
固定收益表現圖表
詞彙表
EM Local Currency Government 10% Country Capped（新興市場本幣政府債券 10% 國別上限指數）：彭博新興市場本幣政府債券 10% 國別上限指數是旗艦新興市場本幣政府債券指數的國別限制版本，旨在廣泛衡量以本幣計價的新興市場（EM）政府債務的表現。
Global Aggregate（全球綜合債券）：彭博全球綜合總回報指數（美元對沖）是一項廣泛的指標，用以衡量全球投資級固定收益市場的表現。
U.S. Agencies（美國機構債）：彭博美國機構債總回報未對沖美元指數衡量以美元計價的美國機構債務表現。
U.S. Aggregate（美國綜合債券）：彭博美國綜合總回報價值未對沖美元指數是一項被廣泛採用的非管理型總回報指數，涵蓋企業債、政府債和政府機構債、按揭抵押證券及資產抵押證券，平均到期年期為 1 至 10 年。
U.S. Corporates（美國企業債）：彭博美國企業債總回報價值未對沖美元指數追蹤投資級、固定利率、應稅的美國企業債券市場表現。
U.S. High Yield（美國高收益信貸）：彭博美國企業高收益總回報未對沖美元指數追蹤在美國本土市場公開發行、以美元計價、評級低於投資級的企業債務表現。
U.S. Leveraged Loans（美國槓桿貸款）：Morningstar LSTA 美國槓桿貸款指數為按市值加權的指數，旨在衡量美國槓桿貸款市場的表現。
U.S. MBS（美國按揭抵押證券）：彭博美國按揭抵押證券指數追蹤由吉利美（GNMA）、房利美（FNMA）和房地美（FHLMC）擔保的固定利率機構按揭抵押過手證券。
U.S. Munis（美國市政債券）：彭博美國市政債券總回報未對沖美元指數追蹤美國市政固定收益市場的表現。
U.S. Treasury（美國國庫債券）：彭博美國國庫債券指數是美國綜合債券指數中的國庫債部分，涵蓋剩餘到期年期不少於一年的美國國庫公開債務。
U.S. Treasury Bills（美國國庫券）：彭博美國 3–6 個月期國庫券指數追蹤剩餘到期年期為 3 至 5.9 個月的美國政府國庫券市場，美國國庫券以 4、13、26 和 52 週為固定期限發行。
U.S. Treasury Intermediate（美國中期國庫債券）：彭博美國中期國庫債券指數衡量以美元計價、固定利率、名義的美國國庫債務，剩餘到期年期為 1 至 9.9 年。
U.S. Treasury Long（美國長期國庫債券）：彭博美國長期國庫債券指數衡量剩餘到期年期為 10 年或以上的美元計價、固定利率、名義美國國庫債務。投資者不能直接投資於任何指數。
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