Die Investmentstrategen von Newton bei BNY Investments, Brian Blongastainer und Carolina Ortega, erläutern, warum sie in den kommenden zehn Jahren eine deutliche Beschleunigung der globalen Infrastrukturinvestitionen erwarten – angetrieben durch neue Anlagechancen, die durch das Wachstum der Künstlichen Intelligenz (KI) entstehen.
Kernpunkte:
- Das Wachstum der KI verstärkt bestehende globale Trends, die die Infrastrukturinvestitionen unterstützen.
- Die wachsende Lücke zwischen erforderlichen und tatsächlichen Investitionen in Infrastruktur dürfte die Chancen für Infrastrukturinvestitionen weiter vergrößern.
- Wir sehen ein breites Spektrum an Profiteuren, auch in weniger konventionellen Sektoren wie Fernüberwachung und Facility-Dienstleister, die zunehmend mit traditioneller Infrastruktur verknüpft werden.
Mehrere anhaltende globale Trends, darunter die Deglobalisierung und die Notwendigkeit, Stromnetze für eine stärkere Elektrifizierung zu modernisieren, eröffnen bemerkenswerte Chancen für Infrastrukturinvestoren. Jüngst wurde der jahrzehntelange Mangel an Investitionen in kritische Infrastruktur durch das rasante Wachstum der KI deutlich, dass zu einem beispiellosen Bedarf an Rechenzentrumsanlagen führt. Diese Entwicklung erfordert erhebliche Kapitalinvestitionen zur Modernisierung von Systemen in der Stromerzeugung, Netzmodernisierung, Kühlsystemen und Netzwerkinfrastruktur.
Steigende Investitionsausgaben bieten erhebliche Unterstützung für Unternehmen in Infrastruktursektoren wie Stromversorger, Energieerzeugung, Unterstützungsdienste und digitale Konnektivität sowie für Industrieunternehmen, die bereits von globalen Elektrifizierungs- und Deglobalisierungstrends profitieren. Im Jahr 2025 wird erwartet, dass Amazon, Google, Meta und Microsoft über 400 Milliarden US-Dollar in Investitionsausgaben tätigen, wobei ein Großteil davon in den Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten zur Unterstützung von KI fließt. Weltweit könnte die Nachfrage nach Rechenzentrumskapazitäten bis 2030 mehr als das Dreifache erreichen.
Die wachsende Investitionslücke in der Infrastruktur
Noch vor dem Investitionsschub durch KI-Rechenzentren wurden die globalen Infrastrukturbedarfe bis 2040 auf insgesamt 94 Billionen US-Dollar geschätzt – was eine Investitionslücke von 15 Billionen US-Dollar im Vergleich zu den bestehenden Investitionsniveaus allein auf Basis der Digitalisierung und Energiewende offenbart.
Infrastrukturinvestitionen nach aktuellen Trends und Bedarf
Source: Global Infrastructure Outlook, Daten im Besitz des Global Infrastructure Hub (URL: https://outlook.gihub.org/, abgerufen am 23. Oktober 2025). Basisprognosen für Infrastrukturinvestitionen unter der Annahme, dass Länder weiterhin im Einklang mit den aktuellen Trends investieren, wobei Wachstum nur als Reaktion auf Veränderungen der wirtschaftlichen und demografischen Grundlagen jedes Landes erfolgt. Der Prognosezeitraum erstreckt sich von 2016 bis 2040.
Neuere Analysen legen nahe, dass der gesamte Investitionsbedarf bis 2040 auf 106 Billionen US-Dollar gestiegen sein könnte, um die Nachfrage nach neuer und modernisierter Infrastruktur zu decken.
Da sich KI-Technologien weiterentwickeln, wird erwartet, dass sich die Chancen für Infrastrukturinvestitionen aufgrund der wachsenden Lücke zwischen erforderlichen und tatsächlichen Investitionen weiter ausdehnen.
Von den geschätzten 106 Billionen US-Dollar an globalen Infrastrukturinvestitionen, die bis 2040 benötigt werden, sollen rund 19 Billionen US-Dollar auf die digitalen und Kommunikationssektoren entfallen. Obwohl dieser Betrag niedriger ist als die prognostizierten Investitionen für Transport und Logistik (36 Billionen US-Dollar) sowie Energie und Strom (23 Billionen US-Dollar), wird erwartet, dass die digitale Infrastruktur im Verhältnis zu ihrem aktuellen Umfang das stärkste Wachstum verzeichnen wird.
Die Herausforderung der KI-Stromversorgung
Daten bestätigen weiterhin die robuste Entwicklung der KI, die den Bedarf an erhöhten Infrastrukturinvestitionen in den Bereichen Energie, Strom und digitale Technologie antreibt. Der rasante Fortschritt der KI hat Rechenzentren zu einer der stromintensivsten Infrastrukturen weltweit gemacht. Laut dem US-Energieministerium könnten Rechenzentren bis 2028 bis zu 12 % des gesamten US-Stromverbrauchs ausmachen – fast eine Verdreifachung gegenüber 4,4 % im Jahr 2023. Weitere Studien deuten darauf hin, dass die Stromnachfrage von KI-Rechenzentren in den USA bis 2035 um mehr als das Dreißigfache steigen könnte – auf 123 Gigawatt, gegenüber 4 Gigawatt im Jahr 2024.
In diesem Zusammenhang empfiehlt ein neuer Bericht der Internationalen Energieagentur, dass Länder, die vom Potenzial der KI profitieren wollen, schnell neue Investitionen in Stromerzeugung und Netze beschleunigen müssen.
Ein wachsendes Spektrum an Infrastruktur-Chancen
Vor diesem Hintergrund bleibt unser Ausblick konstruktiv, da sich die Infrastrukturentwicklung in mehreren Bereichen beschleunigt und eine breite, diversifizierte Landschaft für Investoren entsteht.
Der steigende Strombedarf treibt Investitionen sowohl in bestehende als auch in neue Energiequellen voran, darunter Erdgas, erneuerbare Energien, Kernkraft und Geothermie, um die bestehende Energieinfrastruktur zu ergänzen und zu optimieren. Dies wiederum erfordert angrenzende Upgrades entlang der gesamten Energielieferkette – von Versorgungsunternehmen über Industrieunternehmen, die sich auf Bau und Netzinfrastruktur spezialisieren, bis hin zu Netzwerklösungen.
Darüber hinaus erweitert sich das Spektrum der Chancen auf spezialisierte Dienstleistungen, Wartung, Inspektion und Compliance sowie auf Fernüberwachung und Facility-Dienstleister. Letztere verzeichnen wachsende Auftragsbestände aufgrund von Bauprojekten für Rechenzentren und Hightech-Fertigung.
Unser positiver Blick auf Infrastrukturinvestitionen wird daher von mehreren Faktoren getragen: steigende Investitionsausgaben, beschleunigter Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten, wachsende Stromnachfrage und ein breiteres Spektrum an Profiteuren.
Portfolio-Positionierung für Wachstum
Da die wachsende Investitionslücke in der Infrastruktur Jahre – wenn nicht Jahrzehnte – benötigen wird, um geschlossen zu werden, sehen wir einen langen Zeitraum, in dem Unternehmen profitieren können. Diese anhaltende Nachfrage dürfte ein schnelleres Wachstum als historische Normen antreiben und Neubewertungschancen für Unternehmen schaffen, die bereits zu attraktiven Bewertungen im Vergleich zu ihrer Historie gehandelt werden.
Bemerkenswert ist, dass die BNY Mellon Global Infrastructure Income-Strategie ihr Anlageuniversum erweitert, um über traditionelle Infrastruktur hinauszugehen. Sie umfasst nun auch weniger konventionelle Sektoren wie spezialisierte Dienstleistungen, Wartung und Inspektion, Fernüberwachung, Telekommunikation und Konnektivität sowie Facility-Dienstleister – viele davon zunehmend mit traditioneller Infrastruktur verknüpft. Dieser erweiterte Ansatz bietet Anlegern zahlreiche Möglichkeiten, von einem diversifizierten Portfolio infrastrukturbezogener Aktien zu profitieren.
Der Wert von Investments kann sinken. Deshalb besteht die Möglichkeit, dass Anleger den investierten Betrag nicht in voller Höhe zurückerhalten.
2796001 Exp: 31 Mai 2026