RESPONSIBLE HORIZONS
Gestito da Insight Investment
Gamma fondi Responsible Horizons
Gli investitori che scelgono soluzioni di investimento sostenibili mirano a generare un impatto positivo sulla società o sull’ambiente, investendo in aziende resilienti che siano in grado di affrontare le sfide globali e i cambiamenti del futuro..
La gamma Responsible Horizons parte dalla constatazione che il mondo in cui viviamo è caratterizzato da un’incertezza senza precedenti, dovuta a cambiamenti epocali, come il cambiamento climatico e l’aumento delle disuguaglianze sociali. Per raggiungere i propri obbiettivi di investimento e di sostenibilità, i fondi sostenibili richiedono che le società emittenti sottostanti siano allineate con i continui mutamenti globali.
La gamma Responsible Horizons...
Combinando tutti questi fattori, crediamo che la gamma Responsible Horizons possa contribuire ad allineare gli investimenti ai valori delle persone, oltre a offrire rendimenti attraenti.
Legati alla sostenibilità, quali il cambiamento climatico e le disuguaglianze sociali. Sono state sviluppate infatti nuove tipologie di obbligazioni, come i social o green bond, che si concentrano su società allineate agli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
Ed evita quelli con le performance peggiori grazie alle ricerche di Insight Prime. I fattori ESG possono trasformarsi in rischi significativi che erodono il valore di un investimento, ma grazie al sistema di rating ESG Prime di Insight, basato su una vasta serie di dati, siamo in grado di individuare i principali temi di analisi ed engagement.
Come quelli nei produttori di tabacco. Finanziare emittenti di alcuni settori potrebbe avere un impatto ambientale o sociale negativo. I dati, l’analisi creditizia e i processi di governance di Insight applicano criteri di esclusione e soglie specifiche per garantire che gli investimenti evitino tali settori.
Come quello energetico. Il cambiamento climatico è una priorità urgente e Insight presta particolare attenzione alle società con un maggiore potenziale di impatto ambientale, puntando a escludere le società con un’esposizione significativa al carbone e al petrolio, ai gas non convenzionali e alle società con un’intensità di carbonio worst-in-class.
Dimostrare l’applicazione dei principi di investimento responsabile è una priorità fondamentale per i nostri clienti. Insight ha sviluppato un’ampia reportistica per offrire trasparenza su una serie di metriche, incluse le misure della TFCD, gli indicatori di impatto e le metriche sociali.
Prime: i dati ESG alla base di Responsible Horizons
Prime è il sistema di rating ambientale, sociale e di governance (ESG) proprietario di Insight Investment, società di BNY Investments, che utilizza dati globali e un’analisi approfondita per individuare i principali rischi di sostenibilità. I gestori e gli analisti di Insight utilizzano Prime per supportare le loro decisioni di investimento e gestire il loro impegno con le aziende.
Prime è incentrato sull’influenza che i rischi ESG potrebbero avere sull’affidabilità creditizia degli emittenti obbligazionari.
I rating sono suddivisi in quattro categorie:
Rating aziendali
ESG Prime
Comprende emittenti investment grade, high yield e dei mercati emergenti.
Rating del rischio
climatico Prime
Comprende un elevato numero di società e assegna i rating agli emittenti in base ai rischi fisici e di transizione con riferimento al cambiamento climatico.
Rating di impatto
e rischio sovrano Prime
Comprende la performance di sostenibilità dei paesi, con rating separati per evidenziare i loro rischi ESG e il loro allineamento agli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
Framework di allineamento
allo zero netto Prime
Comprende un elevato numero di emittenti, ciascuno dei quali è classificato come allineato, in fase di allineamento, impegnato o non impegnato.
Inoltre, Insight svolge attività di engagement proattivo sulle tematiche ESG, ritenendo che le esclusioni, da sole, non siano necessariamente sufficienti per ottenere i migliori risultati possibili per gli investitori, e focalizzandosi pertanto sull’impegno con gli emittenti, attraverso dialogo diretto, riunioni di gruppo, iniziative di collaborazione o tramite le controparti.
I tre motivi alla base dell’impegno di Insight con gli emittenti:
- Gestire e comprendere i rischi ESG.
- Chiedere conto agli emittenti.
- Realizzare un cambiamento positivo.
CHI È INSIGHT
Insight Investment
Insight è un gestore leader nel reddito fisso globale, multi-asset e nelle soluzioni di gestione del rischio.
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Perché investire con Insight?
Tra i primi firmatari fondatori dei Principles for Responsible Investment (PRI) promossi dalle Nazioni Unite, già nel 2006, Insight è da tempo convinta che i fattori ESG possano influenzare il valore degli investimenti.
La gamma Responsible Horizons di Insight applica l’approccio di Insight basato sulle evidenze sia nella ricerca degli investimenti che nell’analisi ESG, con il supporto dei rating ESG attribuiti dal modello proprietario Prime, in modo da offrire soluzioni all’avanguardia per investitori interessati a perseguire buoni rendimenti senza rinunciare ad esprimere i propri valori di sostenibilità.
1
Asset in gestione
Insight ha un patrimonio in gestione di oltre 728,4 miliardi di euro1.
2
Competenze
Un team di investimento composto da specialisti degli investimenti sostenibli supporta i professionisti degli investimenti di Insight nel perseguire un approccio responsabile all’investimento.
3
Innovazione
Insight ha sviluppato strumenti proprietari innovativi a supporto della valutazione dei rischi ESG societari e sovrani, dei rischi climatici delle emissioni societarie e delle obbligazioni d’impatto.
4
Esperienza
Nel 2025 la maggior parte delle oltre 936 iniziative di engagement promosse dagli analisti di ricerca di Insight presso gli emittenti di debito includeva una forma di dialogo ESG e, nell’ambito di tali iniziative, Insight ha portato a termine oltre 150 iniziative ESG approfondite dedicate.
5
Focus sugli obiettivi
Le strategie Responsible Horizons mirano a conseguire i propri rendimenti insieme alla generazione di un impatto sociale, ambientale positivo sul lungo termine.
1 Fonte: BNY Finance, al 31 marzo 2026.
Approccio di investimento:
L’approccio di investimento delle strategie Responsible Horizons si articola in quattro semplici fasi:
L’universo di investimento viene selezionato escludendo:
- Gli emittenti con un rating ESG Prime worst-in-class o privi di un rating ESG Prime, e gli emittenti corporate con un rating del rischio climatico Prime worst-in-class
- Le società che violano convenzioni accettate a livello globale, come i principi del Global Compact delle Nazioni Unite;
- Le società coinvolte in misura significativa nei seguenti settori socialmente sensibili: intrattenimento per adulti, produzione di cannabis, armi controverse, gioco d’azzardo e produzione di tabacco;
- Le società che generano oltre il 5% dei ricavi dall’estrazione del carbone e dalla produzione di energia elettrica dal carbone, o dall’estrazione non convenzionale di petrolio e gas e le società di servizi di pubblica utilità con un mix di combustibili contenente oltre il 30% di carbone, tranne nei casi in cui l’esposizione sia ottenuta tramite un green bond che supera il framework di valutazione di Insight per tale emissione o Insight ritenga che l’emittente abbia definito chiaramente un piano a lungo termine per far fronte a tale impatto ambientale;
- Le società con un’intensità di carbonio worst-in-class (oltre 2.000 tonnellate per milione di dollari di vendite);
- Le obbligazioni a impatto con un rating “rosso” in base alla valutazione delle obbligazioni a impatto di Insight;
- All companies with worst-in-class carbon intensity (over 2,000 tonnes per US$1 million sales)
- Gli emittenti che non superano la selezione in base ai Principal Adverse Impact (PAI), tranne quando si ritenga opportuna un’azione di mitigazione alternativa. Qualora una società cessi di rientrare in tali restrizioni, i gestori di portafoglio di una strategia adotteranno misure ragionevoli per rimuovere la posizione entro un periodo di tempo prestabilito.2
In alcune circostanze in cui le strategie operano al di fuori dei criteri di esclusione stabiliti, può essere previsto un periodo di risoluzione esteso per consentire l'avvio di iniziative di engagement con l’emittente per tentare di risolvere il problema individuato prima della cessione. Pertanto, è possibile che in alcuni momenti una strategia detenga posizioni al di fuori dei parametri precedentemente definiti.
I gestori di portafoglio e gli analisti di Insight effettuano una ricerca approfondita e adottano processi di investimento consolidati per individuare i principali rischi e le principali opportunità nei rispettivi mercati di riferimento.
Insight collabora con le società per incrementare la conoscenza e l’analisi per l’identificazione dei rischi significativi.
Insight può inoltre cercare di influenzare gli emittenti su temi specifici, incoraggiandoli, ad esempio, a migliorare le loro pratiche in aree definite, come disclosure e governance, e può intervenire in caso di violazione di specifiche soglie di sostenibilità. Ad esempio, se il rating ESG Prime di una società raggiunge il livello più basso possibile, con la conseguente possibilità di una cessione della partecipazione, Insight valuterà se mantenere la posizione e, in tal caso, cercherà di collaborare con l’emittente per influenzare il suo futuro comportamento. Se l’emittente non adotta provvedimenti ragionevoli per far fronte al problema, i gestori di portafoglio adotteranno misure per eliminare la posizione entro 12 mesi.
Informazioni più dettagliate sulle azioni di engagement sono contenute nella Stewardship Policy di Insight, disponibile al seguente link.
Ciascuna strategia cercherà di detenere almeno il 15% di investimenti sostenibili in portafoglio3.
Responsible Horizons Euro Impact Bond Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Green Bond (il “Benchmark”). Il Fondo è gestito attivamente, il che significa che il Gestore degli investimenti ha la facoltà di investire al di fuori dell’Indice di riferimento, in base all’obiettivo e alla politica di investimento. Tuttavia, poiché il benchmark copre una parte significativa dell’universo investibile, la maggior parte delle partecipazioni del Fondo saranno componenti dell’Indice di riferimento e le ponderazioni nel portafoglio possono essere simili a quelle dell’Indice di riferimento. La strategia di investimento limiterà la misura in cui le partecipazioni in portafoglio possono discostarsi dal benchmark e di conseguenza la misura in cui il Fondo può sovraperformare l’Indice di riferimento.
Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate Total Return (il “Benchmark”). Il Fondo è gestito attivamente, il che significa che il Gestore degli investimenti ha la facoltà di investire al di fuori dell’Indice di riferimento, in base all’obiettivo e alla politica di investimento. Tuttavia, poiché l’Indice di riferimento copre una parte significativa dell’universo investibile, la maggior parte delle partecipazioni del Fondo saranno componenti dell’Indice di riferimento e le ponderazioni nel portafoglio possono essere simili a quelle dell’Indice di riferimento. La strategia di investimento limiterà la misura in cui le partecipazioni in portafoglio possono discostarsi dall’Indice di riferimento e, di conseguenza, la misura in cui il Fondo può sovraperformare l’Indice di riferimento.
Responsible Horizons EM Debt Impact Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’Indice J.P. Morgan EM Credit Green, Social and Sustainability Bond Diversified Index (USD Hedged) (il “Benchmark”) a scopo comparativo. Tuttavia, il Gestore degli Investimenti non cerca di allineare la performance del Fondo a quella del Benchmark, le quali potranno pertanto differire in misura significativa. Il Fondo è gestito in modo attivo, il che significa che il Gestore degli Investimenti ha discrezionalità nella decisione di investire al di fuori del Benchmark in funzione dell’obiettivo e della politica di investimento. Il Fondo adotta uno stile d’investimento non vincolato e, di conseguenza, non terrà conto del Benchmark nel selezionare i propri investimenti.
Il fondo è gestito in modo attivo, ovvero il Gestore può decidere a sua discrezione di investire al di fuori del Benchmark in funzione dell’obiettivo e delle politiche di investimento. Il fondo segue uno stile di investimento privo di vincoli; nella selezione dei propri investimenti, pertanto, non terrà conto del Benchmark.
Rischi di investimento
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire così come aumentare e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.
Rischi comuni applicabili a tutti i fondi
Rischio di variazione dei tassi di interesse e inflazione: Gli investimenti in obbligazioni/strumenti del mercato monetario sono influenzati dai tassi di interesse e dalle tendenze inflazionistiche, che possono incidere negativamente sul valore del Fondo.
Rischio di controparte: L’insolvenza di qualsiasi istituzione che fornisca servizi quali la custodia delle attività o agisca come controparte di derivati o di altri accordi contrattuali può esporre il Fondo a perdite finanziarie.
Rischio relativo ai rating di credito e ai titoli privi di rating: Le obbligazioni con un basso rating di credito o prive di rating presentano un rischio di insolvenza maggiore. Tali investimenti possono incidere negativamente sul valore del Fondo.
Rischio di credito: L’emittente di un titolo detenuto dal Fondo potrebbe non corrispondere il reddito o non rimborsare il capitale al Fondo alla scadenza.
Rischio dei derivati: I derivati sono altamente sensibili alle variazioni del valore dell’attività da cui deriva il loro valore. Un piccolo movimento nel valore dell’attività sottostante può determinare un forte movimento nel valore del derivato. Ciò può aumentare l’entità delle perdite e dei guadagni, causando oscillazioni del valore dell’investimento. Nell’utilizzo di derivati, il Fondo può perdere significativamente più dell’importo investito in derivati.
Rischio relativo all’approccio di investimento ambientale, sociale e di governance (ESG): Il Fondo adotta un approccio di investimento ESG. Ciò significa che nel processo di investimento vengono presi in considerazione fattori diversi dalla performance finanziaria. Questo comporta il rischio che la performance del Fondo possa essere influenzata negativamente a causa delle restrizioni poste alla sua esposizione verso determinati settori o tipi di investimento. L’approccio adottato potrebbe non riflettere le opinioni di un particolare investitore. Inoltre, nell’adottare un approccio di investimento ESG, il Fondo dipende da informazioni e dati forniti da terzi (che possono includere fornitori di report di ricerca, screening, rating e/o analisi, come provider di indici e consulenti). Tali informazioni o dati possono essere incompleti, inesatti o incoerenti.
Rischio di concentrazione geografica: Qualora il Fondo investa in misura significativa in un singolo mercato, ciò può avere un impatto rilevante sul valore del Fondo.
Rischio relativo all’obiettivo/alla performance: Non vi è alcuna garanzia che il Fondo raggiunga i propri obiettivi.
Principali rischi applicabili a Responsible Horizons EM Debt Impact Fund e Responsible Horizons Euro Impact Bond Fund
Rischio di copertura della classe di azioni: La strategia di copertura è utilizzata per ridurre l’impatto dei movimenti dei tassi di cambio tra la valuta della classe di azioni e la valuta base. Potrebbe non riuscire a conseguire pienamente tale obiettivo a causa di fattori quali i differenziali dei tassi di interesse.
Rischio relativo alla Volcker Rule: The Bank of New York Mellon Corporation o una delle sue affiliate (“BNYM”) ha investito nel Fondo. A seguito delle restrizioni previste dalla “Volcker Rule”, adottata dalle autorità di regolamentazione statunitensi, BNYM deve ridurre la propria percentuale di partecipazione affinché essa rappresenti meno del 25% del Fondo entro, in generale, tre anni dalla costituzione del Fondo (periodo che decorre dal momento in cui il gestore del Fondo inizia a effettuare investimenti per il Fondo). I rischi possono includere quanto segue: BNYM può inizialmente detenere una percentuale proporzionalmente maggiore del Fondo e qualsiasi riduzione obbligatoria può aumentare il tasso di rotazione del portafoglio del Fondo, con conseguente incremento di costi, spese e imposte. I dettagli dell’investimento di BNYM nel Fondo sono disponibili su richiesta.
Principali rischi applicabili a Responsible Horizons EM Debt Impact Fund e Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund
Rischio dei CoCo: I titoli convertibili contingenti (CoCo) si convertono da debito a capitale azionario quando il capitale dell’emittente scende al di sotto di un livello predefinito. Ciò può comportare la conversione del titolo in azioni a un prezzo scontato, la svalutazione temporanea o permanente del valore del titolo e/o la cessazione o il differimento del pagamento delle cedole.
Principali rischi applicabili a Responsible Horizons EM Debt Impact Fund
Rischio dei mercati emergenti: I mercati emergenti presentano rischi aggiuntivi dovuti a prassi di mercato meno sviluppate.
Principali rischi applicabili a Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund
Rischio di cambio: Questo Fondo investe nei mercati internazionali, il che significa che è esposto alle variazioni dei tassi di cambio che potrebbero incidere sul valore del Fondo.
Il team
Insight integra l’analisi dei rischi ESG nei suoi processi d’investimento: ogni gestore di portafoglio e analista è tenuto a considerare i fattori ESG rilevanti e pertinenti per gli investimenti di cui si occupa.
Adrian Grey
Global Chief Investment Officer
Robert Sawbridge
Head of Responsible Investment (RI)
Fabien Collado
RI, Senior Portfolio Manager
Grazie all’approccio preciso e basato su evidenze di Insight, Responsible Horizons dà importanza sia a una ricerca approfondita degli investimenti che all’engagement attivo finalizzato a comprendere i rischi e migliorare i comportamenti
Robert Sawbridge, Head of Responsible Investment
Infrastrutture
A surge in energy prices pushed the latest U.S. Consumer Price Index (CPI) reading above forecasts, reinforcing the case that inflation could remain higher for longer. Higher energy prices have also increased market volatility and uncertainty around the path of interest rates.
Obbligazionario
Insight Investment evidenzia i fattori che continuano a sostenere la tenuta del mercato globale delle obbligazioni high yield a breve scadenza. Ecco perché.
Obbligazionario
Insight Investment sees resilience in the global short-dated high yield bond market. Here’s why.
Articolo |
Tecnologia
Artificial Intelligence (AI) is reshaping markets. While optimism around AI’s potential continues to grow, many investors remain cautious about the disruptions it may bring to the investment universe.
Si rimanda al prospetto, al KID ove applicabile e agli altri documenti del fondo per un elenco completo dei rischi e prima di assumere qualsiasi decisione di investimento. I documenti sono disponibili in inglese e in alcune lingue locali selezionate nei paesi in cui il fondo è registrato. Visiti bny.com/investments.
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono diminuire così come aumentare e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.
3450900 Scad.: 30 giugno 2027