CONSULENZA SUI PORTAFOGLI
BNY PINPOINTSM
Esplora nuove prospettive per i tuoi portafogli modello in un report su misura per te.
PER COSTRUIRE PORTAFOGLI MIGLIORI
Uno strumento di analisi di portafoglio
per investitori professionali: approfondimenti
più ampi sui portafogli per migliorare i colloqui
con i clienti. BNY PinPointSMconsente di confrontare
i dati storici di portafoglio con benchmark
selezionati dal cliente a scopo illustrativo.
Analisi basate sui dati
BNY PinPointSM è uno strumento sofisticato che fornisce analisi fattuali basate sui dati, consentendo ai professionisti finanziari di valutare la performance dei portafogli per aiutarli ad adottare decisioni informate.
Globale e olistico
Il nostro team ti aiuterà a utilizzare BNY PinPointSM per analizzare i tuoi portafogli modello. L’analisi può mostrare settore, capitalizzazione di mercato, esposizione geografica, stile, duration, qualità del credito e scadenza, in base alle istruzioni impartite.
Cosa contraddistingue BNY PinPointSM ?
Il tuo report sul portafoglio
Grafica accattivante contenente soltanto i contenuti ritenuti più rilevanti per fornire un risultato più compatto ed efficace.
Esperienza dinamica e visiva
Grafici dinamici, interattivi e visivi per riepilogare le variazioni tra il portafoglio attuale e quello ipotetico, confezionati appositamente per il report del consulente.
Scenari ipotetici
Ampia gamma di scenari ipotetici per confrontare le performance tra il benchmark, il portafoglio attuale e quello ipotetico, in modo da valutarne il comportamento secondo scenari diversi.
BNY PinPointSM può essere utilizzato per fornire:
Analisi sull’asset allocation complessiva di un portafoglio
Analisi di asset class specifiche
Performance storica di portafogli modello
Analisi dei fondi
Tendenze e rischi dello scenario macro
Analisi degli stress test su misura
Quali vantaggi si possono ottenere?
Un report che consente di spiegare ai clienti come migliorare potenzialmente i loro portafogli. Il report può contribuire a:
Sfruttare un’ampia gamma di strumenti di analisi del rischio e della performance.
Individuare opportunità.
Individuare debolezze strutturali.
Valutare se i portafogli sono esposti a un livello adeguato di rischio per ottenere il rendimento desiderato.
Processo collaborativo
Concepito per instaurare una partnership a lungo termine tra la nostra società e il professionista finanziario, in cui BNY PinPointSM consente al professionista finanziario di rivedere periodicamente il processo analitico – in genere ogni sei-dodici mesi – al fine di rivalutare il portafoglio in base al contesto di mercato prevalente e alle esigenze in via di evoluzione del cliente.
Consente al consulente/professionista finanziario di individuare le opportunità, le debolezze strutturali e la corretta esposizione al rischio per conseguire il rendimento auspicato.
Un’importante analisi che permette al consulente/professionista finanziario di valutare soluzioni pratiche. BNY PinPointSM è concepito per offrire approfondimenti che potrebbero consentire di prendere decisioni migliori e più informate e, a conti fatti, da cui scaturiranno portafogli modello più resilienti e perfezionati per i clienti dei consulenti.
BNY PinPointSM fornisce raffronti illustrativi storici basati sui dati inseriti. Lo strumento esamina il portafoglio modello per analizzare le partecipazioni sottostanti, consentendo di individuare punti di forza e di debolezza, possibili opportunità e potenziali minacce.
Una delle funzioni chiave prevede l’analisi degli scenari ipotetici, in cui il portafoglio modello viene sottoposto a stress test in relazione a diverse situazioni di mercato, utilizzando i dati storici per osservarne il comportamento. In base alle istruzioni impartite, tra queste situazioni figurano gli scenari tipici osservabili nel corso di un ciclo economico – dai mercati rialzisti o ribassisti agli scenari caratterizzati da crescita elevata o contenuta, volatilità alta o bassa e tassi di interesse in aumento o in calo – nonché una serie di eventi storici eccezionali, quali crisi valutarie specifiche, crisi petrolifere e del debito sovrano.
Al servizio dei consulenti e dei loro clienti
| Come consulente ho bisogno di | BNY PinPointSM mi aiuta a... |
|---|---|
| Collaborazione con esperti, con un’esperienza personalizzata in base alle mie esigenze. | Il tuo rapporto con il nostro team Portfolio Solutions è personalizzato per soddisfare le tue esigenze. Il nostro team ti aiuterà a utilizzare BNY PinPointSM per analizzare i tuoi portafogli modello e potrai personalizzare il report includendo le sezioni più utili per te. |
| Analisi dettagliate e chiare degli investimenti dei miei clienti. Voglio capire come migliorare e costruire portafogli più solidi. | BNY PinPointSM analizza il portafoglio esistente utilizzando un’ampia gamma di dati sul rischio e sul portafoglio, consentendo di individuare opportunità e debolezze strutturali.
Lo strumento consente di analizzare a fondo ciascun portafoglio e di ottenere una panoramica sintetica completa. Tale analisi può mostrare settore, capitalizzazione di mercato, esposizione geografica, stile, duration, qualità del credito e scadenza, in base all’istruzione impartita. |
| Capire come si comporteranno i portafogli dei miei clienti nei periodi di stress del mercato. | BNY PinPointSM effettua stress test dei portafogli per comprenderne il potenziale comportamento in risposta a numerosi scenari di mercato diversi. |
| Capacità di comunicare le analisi dei portafogli ai clienti. | BNY PinpointSM permette di sviluppare analisi complete che possono essere utilizzate per gestire la tua prossima riunione o nei colloqui con i clienti. |
Il tuo report di BNY PinPointSM
Chiaro e completo, con contenuti reali.
L’esaustiva analisi di BNY PinPointSM si conclude con l’emissione di un report personalizzabile, per fornire a ciascun professionista finanziario i contenuti e il livello di dettaglio che desidera.
Il report completo comprende:
Chi siamo
Nicolas Reuland, CFA1
Investment Strategist
Portfolio Solutions
Matthew Hutchinson, CFA1
Head of Portfolio Solutions
Sebastian Vismara
Senior Global Macro Economist
1 CFA® e Chartered Financial Analyst® sono marchi registrati di CFA Institute.
Il valore degli investimenti può diminuire. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo investito.
The value of investments can fall. Investors may not get back the amount invested.
IMPORTANT INFORMATION:
BNY PinPoint℠ (the “tool”) is intended to be used with Financial Professionals who set the parameters of the analysis contained herein and is not a proposed investment strategy or a comprehensive financial plan. The content produced by the tool is being provided for informational purposes only and should not be construed as and does not constitute investment advice or a recommendation of any particular investment product, strategy, investment manager or account arrangement, and should not serve as a primary basis for investment decisions.
By utilising the report generated from the use of this tool, Financial Professionals acknowledge their understanding of the following important information:
- This information does not contain sufficient information to support an investment decision and it should not be relied upon in evaluating the merits of investing in any securities or strategy. This material does not take into account the particular investment objectives, restrictions, or financial, legal or tax situation of any specific investor, nor does it purport to be comprehensive or intended to replace the exercise of an independent review regarding any investment, asset class or other financial decision. Financial Professionals are responsible for making their own independent judgment as to how to use this information. Portfolios that are the subject matter of any report provided by the tool may not be suitable investments for the Financial Professional or their client.
- The projections or other information generated by the tool regarding the likelihood of various investment outcomes are hypothetical in nature, do not reflect actual investment results and are not a guide to future results. Results may vary with each use and over time. The tool cannot predict a portfolio or fund’s risk of loss due to, among other things, changing market conditions, or other unanticipated circumstances. Please refer to the end of the report for important information regarding the use of hypothetical performance.
- Funds are considered for inclusion in the hypothetical portfolio if they already form part of the current portfolio or are specifically requested by the report recipient for consideration. Funds may also be included to illustrate exposure to asset classes for which index data is not available in the tool. Where results from the tool include BNY funds, it should be noted BNY receives more revenue when an investor invests in a portfolio or asset allocation strategy that uses BNY funds over other funds.
The content of the tool’s report is current as of the date of creation and subject to change. The report is provided for informational purposes only and should not be construed as and does not constitute investment advice. The report is not investment research or a research recommendation. Stress-testing may be carried out on a portfolio to determine how it may perform if a particular market or macroeconomic variable is to move. There is no assurance that such events or expectations will be achieved, and actual results may be significantly different from those shown here. The information is based on current market conditions which will fluctuate and may be superseded by subsequent market events or for other reasons. References to specific securities, asset classes and financial markets are for illustrative purposes only and are not intended to be and should not be interpreted as recommendations. Information contained in the tool has been obtained from third party sources believed to be reliable and BNY shall not assume any responsibility for the accuracy and/or completeness of such information, including any errors or omissions. No part of the tool’s output may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission.
Investors and their advisors should consider the investment objectives, risks, charges and expenses of a fund carefully before investing. Investors should contact a financial professional or visit www.bny.com/investments or relevant third-party websites to obtain the fund prospectus and Key Information Document or Key Investor Information Document and read them carefully before making any investment decisions.
Investment Risks
All investments involve some level of risk, including loss of principal. Certain investments have specific or unique risks that should be considered along with their objectives, fees and expenses. For a full list of risks applicable to funds included in the tool’s report, please refer to the respective fund’s prospectus or other offering documents. Asset allocation and diversification cannot assure a profit or protect against loss. There can be no assurance that an investment strategy based on the tool will be successful.
Charts are provided for illustrative purposes only. References to specific securities, asset classes and financial markets are for illustrative purposes only and are not intended to be and should not be interpreted as recommendations.
Morningstar Data
All data contained in the tool is provided by Morningstar, Inc., unless specified otherwise. Certain elements are created with MPI Stylus Pro, with data provided by Morningstar: Fund Attribution, Factor Attribution, Historical Scenarios, Regime Analysis, and Hypothetical Shocks.
Historical Performance Information
Historical performance reflects performance of the security or asset class shown under certain parameters and over time. Please note that careful consideration should be given to assets that have short-term historic performance records, i.e. less than five years as there is limited information as to how these assets may have performed during all market conditions. Past performance is not a guide to future performance.
Hypothetical Performance Information (Portfolio Analysis Only)
Information provided may illustrate the hypothetical historical performance of a current and hypothetical portfolio. While the individual asset classes and specific securities may have actual historical performance, the combination of these asset classes/securities in a current or hypothetical portfolio is new and, therefore, that combination does not have an actual performance record. Since these illustrations of the historic performance do not reflect the results of actual trading, but were calculated by the retroactive application of historical performance of the investment returns, such returns are hypothetical in nature.
Hypothetical performance results have many inherent limitations. No representation is being made that any fund or account will or is likely to achieve profit or loss. In fact, there are frequently sharp differences between hypothetical performance results and the actual results subsequently realised by any particular trading program. One of the limitations of hypothetical performance results is that they are generally prepared with the benefit of hindsight. In addition, hypothetical trading does not involve financial risk, and no hypothetical trading record can completely account for the impact of financial risk in actual trading. For example, the ability to withstand losses or adhere to a particular trading program in spite of trading losses are material points which can adversely affect actual trading results. There can be no assurance that the portfolios will remain the same in the future, or that an application of the current portfolio in the future will produce similar results, because the relevant market and economic conditions that prevailed during the hypothetical performance period will not necessarily recur. There are numerous other factors related to the markets in general or to the implementation of any specific trading program which cannot be fully accounted for in the preparation of hypothetical performance results, all of which can adversely affect actual trading results. All hypothetical performance results are presented for illustrative purposes only.
What If Scenarios
What If Scenarios are illustrations that aim to quantify the impact of an event or a series of events to a fund or portfolio. The historical market events, historical regime analysis and the portfolio stress testing measures the potential impact of discrete market events on a portfolio using a multi-factor statistical risk model. Based on the portfolio weightings the model determines the portfolio’s exposure to the risk factors defined in the risk model. The volatility of the risk factors used in the model as well as the sensitivity to the market event, regime or index is estimated using the available historical performance for the investments within the portfolio. The sensitivity of each risk factor to the discrete market event is aggregated to the portfolio’s total sensitivity to the market event. The scenarios used in this analysis may be different to those used by the fund or its investment manager for the purposes of monitoring and managing risk in accordance with the relevant laws, regulations and standards applicable to the fund and the investment manager. Reference should also be made to the risk disclosures and relevant risk indicator(s) set out in the fund prospectus and Key Information Document/Key Investor Information Document (as relevant).
Historical Market Events: Historical Market Events illustrate hypothetical portfolio performance during actual historical events. The investment’s exposure to the risk factor model is used to recreate the portfolio and determine hypothetical historical performance during predefined time periods.
Portfolio Stress Testing: Portfolio Stress Testing illustrates hypothetical portfolio performance if a hypothetical shock were to occur today. These stress events are not necessarily tied to actual historical event but illustrate how investments might behave in stress environments.
Historical Regime Analysis: Historical Regime Analysis illustrates hypothetical portfolio performance during actual historical market regimes. Regimes are based on historical periods that share a common characteristic or meet particular rules. Regimes are based on the trailing 25 years and are a collection of all the months that where the condition was meet. Market factors are used to recreate the portfolio and determine hypothetical historical performance.
General Disclosures
BNY Mellon Investment Funds (BNYMIF) is an open-ended investment company with variable capital (ICVC) with limited liability between sub-funds. Incorporated in England and Wales: registered number IC27. The Authorised Corporate Director (ACD) is BNY Mellon Fund Managers Limited (BNY MFM), incorporated in England and Wales: No. 1998251. Registered address: BNY Mellon Centre, 160 Queen Victoria Street, London EC4V 4LA. Authorised and regulated by the Financial Conduct Authority.
BNY Mellon Global Funds, plc (BNYMGF) is an open-ended investment company with variable capital (ICVC), with segregated liability between sub-funds. Incorporated with limited liability under the laws of Ireland and authorised by the Central Bank of Ireland as a UCITS Fund. The Management Company is BNY Mellon Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML), regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Registered address: 2-4 Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg. Information on investor rights including the complaints handling policy and investor redress mechanisms is available at www.bnymellonim.com. For investors in the European Union (EU): The Manager may terminate the arrangements made for the marketing of one or more sub-funds of BNYMGF in one or more EU Member States and shareholders will receive prior notification in this event. For investors in the United Kingdom (UK): BNYMGF is authorised overseas but not in the UK. The Financial Ombudsman Service is unlikely to be able to consider complaints related to BNYMGF, its sub-funds, its operator or its depositary. Any claims for losses relating to the operator and the depositary of BNYMGF are unlikely to be covered under the compensation scheme. A prospective investor should consider getting financial advice before deciding to invest and should see the BNYMGF prospectus for more information.
BNY is the corporate brand of The Bank of New York Mellon Corporation and may be used to reference the corporation as a whole and/or its various subsidiaries generally.
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PinPoint℠ di BNY Mellon (lo “strumento”) è destinato all’utilizzo da parte di Professionisti Finanziari che stabiliscono i parametri dell’analisi ivi contenuta e non è da considerarsi una proposta di strategia di investimento né un piano finanziario completo. Il contenuto generato dallo strumento viene fornito unicamente a scopo informativo, non costituisce e non deve interpretarsi come consulenza di investimento o raccomandazione relativa a un particolare prodotto di investimento, strategia, gestore degli investimenti o tipologia di conto e non deve essere utilizzato come strumento principale su cui basare le decisioni di investimento.
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- Tale materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione di investimento e non deve essere considerato nel valutare i vantaggi di un investimento in qualsivoglia titolo o strategia. Il materiale non prende in considerazione i particolari obiettivi di investimento, le limitazioni o la situazione finanziaria, giuridica o fiscale di un investitore specifico, né pretende di essere esaustivo o di sostituirsi a una revisione indipendente in merito a un investimento, una classe di attivi o ad altra decisione di natura finanziaria. I Professionisti Finanziari sono responsabili del proprio giudizio indipendente per quanto riguarda le modalità di utilizzo di tali informazioni. I portafogli oggetto di un report generato dallo strumento potrebbero non costituire un investimento adeguato per il Professionista Finanziario o per i suoi clienti.
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- I fondi vengono presi in considerazione ai fini dell’inserimento nel portafoglio ipotetico solo se fanno già parte del portafoglio attuale o se sono stati espressamente richiesti dal destinatario del report. I fondi possono essere inclusi anche per illustrare l’esposizione ad asset class per le quali i dati dell’indice non sono disponibili nello strumento. Si sottolinea che, nei casi in cui i risultati generati dallo strumento includono fondi BNY, BNY ottiene ricavi maggiori quando un investitore investe in un portafoglio o in una strategia di asset allocation che predilige fondi BNY rispetto ad altri fondi.
Il contenuto dei report generati dallo strumento è aggiornato alla data di creazione ed è soggetto a modifiche. Il report viene fornito unicamente a scopo informativo e non costituisce e non deve interpretarsi come consulenza di investimento. Il report non costituisce una ricerca di investimento o una raccomandazione di ricerca. Un portafoglio può essere sottoposto a stress test al fine di stabilirne l’eventuale performance qualora una specifica variabile di mercato o macroeconomica dovesse cambiare. Non è possibile fornire alcuna garanzia sul verificarsi di tali eventi o sulla soddisfazione di tali aspettative e i risultati effettivi potrebbero discostarsi in misura significativa da quelli riportati nel presente documento. Le informazioni contenute nel presente documento si basano sulle condizioni di mercato attuali, che sono soggette a fluttuazioni e potrebbero essere superate da eventi di mercato successivi o per altri motivi. I riferimenti a titoli, asset class e mercati finanziari specifici hanno esclusivamente uno scopo illustrativo e non costituiscono e non devono interpretarsi come raccomandazioni. Le informazioni contenute nello strumento sono ottenute da fonti terze ritenute affidabili e BNY non si assume alcuna responsabilità in merito alla precisione e/o alla completezza di tali informazioni, compresi eventuali errori od omissioni. È vietato riprodurre in qualunque forma o richiamare in altre pubblicazioni qualsivoglia porzione di materiale generato dallo strumento in assenza di previa autorizzazione scritta.
Prima di investire gli investitori e i loro consulenti devono valutare attentamente gli obiettivi di investimento, i rischi, gli oneri e le spese di un fondo. Si raccomanda agli investitori di consultare un professionista finanziario o visitare il sito web www.bny.com/investments o siti web di terzi per ottenere il Prospetto del fondo e il Documento contenente informazioni chiave o il Documento contenente informazioni chiave per gli investitori, e di leggerli attentamente prima di adottare qualunque decisione di investimento.
Rischi di investimento
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio, compreso il rischio di perdita del capitale. Determinati investimenti presentano rischi specifici o unici che vanno tenuti in considerazione, unitamente a obiettivi, commissioni e spese. Per un elenco completo dei rischi applicabili ai fondi inclusi nel report dello strumento, consultare il Prospetto del fondo di riferimento o gli altri documenti di offerta. L’asset allocation e la diversificazione non possono assicurare un profitto o tutelare dalle perdite. Non vi è alcuna garanzia che una strategia di investimento basata sullo strumento abbia successo.
I grafici sono forniti esclusivamente a scopo illustrativo. I riferimenti a titoli, asset class e mercati finanziari specifici hanno esclusivamente uno scopo illustrativo e non costituiscono e non devono interpretarsi come raccomandazioni.
Dati Morningstar
Tutti i dati contenuti nello strumento sono forniti da Morningstar, Inc., salvo diversa indicazione. Alcuni elementi sono creati mediante MPI Stylus Pro utilizzando i dati forniti da Morningstar: attribuzione dei fondi, attribuzione dei fattori, scenari storici, analisi dei regimi e ipotetici shock.
Informazioni sulla performance storica
La performance storica rispecchia la performance del titolo o della classe di attivi riportata, in base a determinati parametri e nel corso del tempo. È necessario valutare con attenzione agli attivi che presentano uno storico performance limitato, vale a dire inferiore a cinque anni, poiché le informazioni sulla performance di questi attivi in tutte le condizioni di mercato potrebbero risultare insufficienti. Le performance passate non sono una garanzia di risultati futuri.
Informazioni sulla performance ipotetica (solo analisi del portafoglio)
Le informazioni fornite mostrano la performance storica ipotetica di un portafoglio attuale e di uno ipotetico. Mentre le singole classi di attivi e i titoli specifici possono avere una performance storica effettiva, la combinazione di tali classi di attivi/titoli in un portafoglio attuale o ipotetico rappresenta una novità e, pertanto, tale combinazione non dispone di uno storico performance effettivo. Poiché queste rappresentazioni della performance storica non rispecchiano i risultati delle negoziazioni effettive, ma vengono calcolate mediante l’applicazione retroattiva della performance storica dei rendimenti degli investimenti, tali rendimenti sono di natura ipotetica.
I risultati relativi alla performance ipotetica presentano numerosi limiti intrinseci. Non si garantisce che un fondo o conto realizzerà o è probabile che realizzi un profitto o una perdita. In effetti, spesso si registrano nette differenze tra i risultati relativi alla performance ipotetica e quelli effettivi successivamente realizzati da un particolare programma di negoziazione. Uno dei limiti dei risultati relativi alla performance ipotetica consiste nel fatto che, in genere, vengono predisposti con il senno di poi. Inoltre, la negoziazione ipotetica non comporta rischi finanziari, e nessuno storico di negoziazione ipotetica è in grado di tenere completamente conto dell’impatto del rischio finanziario in sede di negoziazione effettiva. Ad esempio, la capacità di far fronte alle perdite o di partecipare a un particolare programma di negoziazione nonostante le perdite sono aspetti fondamentali in grado di influire negativamente sui risultati della negoziazione effettiva. Non vi è alcuna garanzia che i portafogli rimarranno invariati in futuro, o che l’adozione in futuro del portafoglio attuale produrrà risultati analoghi, poiché le pertinenti condizioni economiche e di mercato che hanno prevalso durante il periodo di performance ipotetica non si ripeteranno necessariamente. Esistono numerosi altri fattori correlati ai mercati in generale, o all’adozione di un programma di negoziazione specifico, che non possono essere presi interamente in considerazione in fase di predisposizione dei risultati relativi alla performance ipotetica, e che possono influire negativamente sui risultati della negoziazione effettiva. Tutti i risultati relativi alla performance ipotetica sono riportati esclusivamente a scopo illustrativo.
Scenari ipotetici
Gli scenari ipotetici sono rappresentazioni volte a quantificare l’impatto di un evento o di una serie di eventi su un fondo o un portafoglio. L’analisi degli eventi di mercato storici e del regime storico, e lo stress test del portafoglio misurano il potenziale impatto di singoli eventi di mercato su un portafoglio, mediante l’utilizzo di un modello di rischio statistico multifattoriale. In base alle ponderazioni del portafoglio, il modello stabilisce l’esposizione del portafoglio ai fattori di rischio definiti dal modello di rischio. La volatilità dei fattori di rischio utilizzati dal modello, così come la sensibilità all’evento di mercato, al regime o all’indice, viene stimata utilizzando le performance storiche disponibili per gli investimenti presenti in portafoglio. La sensibilità di ciascun fattore di rischio al singolo evento di mercato viene aggregata alla sensibilità complessiva del portafoglio a tale evento. Gli scenari impiegati in questa analisi possono differire da quelli utilizzati dal fondo o dal gestore degli investimenti ai fini del monitoraggio e della gestione del rischio in conformità alle leggi, ai regolamenti e alle norme vigenti applicabili al fondo e al gestore. Fare riferimento alle informative sui rischi e agli indicatori di rischio pertinenti riportati nel Prospetto del fondo e nel Documento contenente le informazioni chiave/Documento contenente informazioni chiave per gli investitori (secondo i casi).
Eventi di mercato storici: Gli eventi di mercato storici mostrano la performance ipotetica del portafoglio durante eventi storici reali. L’esposizione dell’investimento al modello di fattore di rischio viene utilizzata per ricreare il portafoglio e stabilire la performance storica ipotetica durante periodi di tempo prestabiliti.
Stress test del portafoglio: Gli stress test del portafoglio mostrano la performance ipotetica del portafoglio qualora si verificasse oggi un ipotetico shock. Questi eventi di stress non sono necessariamente legati a eventi storici reali, ma mostrano l’eventuale comportamento degli investimenti in contesti di stress.
Analisi del regime storico: L’analisi del regime storico mostra la performance ipotetica del portafoglio durante i regimi storici di mercato reali. I regimi si basano su periodi storici che condividono una caratteristica comune o soddisfano norme particolari. I regimi si basano sui 25 anni precedenti e consistono in una raccolta di dati relativi a tutti i mesi in cui la condizione è stata soddisfatta. I fattori di mercato vengono impiegati per ricreare il portafoglio e stabilire la performance storica ipotetica.
È vietato riprodurre in qualunque forma il presente materiale. Non destinato al pubblico in generale.
DOC ID: 2345427, Scadenza: 31/01/2026