詞彙表

絕對回報 (Absolute Return)

旨在設定的時間範圍內及在所有市場條件下實現正回報，儘管這永遠無法保證。
累積 (Accumulation)

增加一項資產的持倉規模，增加所持有資產／持倉數量，或增加在一項資產上的整體購買活動。
主動管理 (Active management)

由投資專業團隊主動作出買入、持有及賣出決策，並旨在跑贏大市的過程。
α值 (alpha)

基金相對於其可比較指數回報的額外回報。
資產融資 (Asset financing)

公司以設備、機械及車輛等庫存資產作為貸款擔保進行借款。
另類資產 (Alternatives)

另類資產是不屬於股票或債券等傳統投資類別的金融資產。
年度管理費（AMC）(Annual management charge (AMC))

為管理投資而向投資管理公司支付的持續費用，通常按投資金額的百分比收取
資產 (Assets)

在此語境中，指投資組合持有的投資，例如股票、債券、房地產及現金。
資產配置 (Asset allocation)

一種投資策略，旨在透過按照個人目標、風險承受能力及投資期限來分配投資組合的資產，以平衡風險與回報。
資產抵押證券 (Asset-backed securities (ABS))

將總貸款組合起來並作為證券出售的過程，稱為「證券化」。抵押資產通常是房屋按揭貸款或信用卡應收帳款。
資產類別 (Asset class)

具有相似特性並受相同法律及規例約束的投資分組。
資產服務 (Asset servicing)

描述託管方就其託管資產向客戶提供的一組任務及活動。

基礎材料 (Basic materials)

所屬行業涉及發現、開發及加工原材料的公司。該行業包括金屬開採及精煉、化學產品及林業產品。
基點（bp）

基點（bp）指在金融領域中用於表示利率及其他百分比的常用計量單位。一個基點等於1%的1/100，即0.01%或0.0001。
熊市 (Bear market)

熊市是指在普遍悲觀情緒及負面投資者情緒中，證券價格從近期高位下跌20%或以上的情況。
淡友／看淡 (Bear(s)/bearish)

相信股票或市場價格將隨著時間過去而下跌的投資者。
基準 (Benchmark)

衡量基金表現的比較基線。
雙邊赤字 (Bilateral deficit)

雙邊貿易是兩國之間促進貿易及投資的貨物交換；當淨進口量高於淨出口量時，就會出現雙邊赤字。
債券 Bond(s)

投資者在指定期限內向公司或政府借出資金，以換取定息付款，並在到期時收回初始金額。
牛市 (Bull market)

證券價格上升的市場，其特點通常是投資者的情緒樂觀，並相信強勁回報得以持續。
好友／看好 (Bull(s)/bullish)

好友是指通常對證券或市場價格上升持樂觀態度的投資者。
德國國債 (Bund﹚

德國國債﹙Bund﹚是德國政府發行的聯邦債券的名稱。
回購 Buyback(s)

公司在市場上購買自己的股票，這通常會提高其股價。

認購期權 Call option(s)

賦予持有人在指定時間內以指定價格購買指定數量的相關證券的權利﹙但沒有義務﹚的期權合約。
贖回權 Call(s)

贖回權是一項條款，允許債券發行人在其原定到期日之前提前贖回債券。
資本 (Capital)

用於或可用於生產更多財富的資源或資金。
資本增長 (Capital growth)

投資的當前價值大於最初投資金額。
資本損失 (Capital loss)

資產的售出價格低於其購買價格。
資本流出 (Capital outflows)

資產轉移出一個國家。
資本保值 (Capital preservation)

一種保守的投資策略，主要目標是保存資本及防止投資組合出現虧損。
資本回報 (Capital returns)

從一項投資收取的付款或收益。
現金流 (Cash flow)

現金流指公司轉入及轉出的現金及現金等價物的淨額。
抵押按揭債務 (CMO)

一種由房地產按揭貸款擔保或抵押的證券。
商業按揭抵押證券 (CMBS)

一種由商業房地產（非住宅房地產）的按揭貸款擔保或抵押的證券。
商品 (Commodity/Commodities)

以原料形式存在的可買賣資產，如黃金、石油、咖啡及小麥等。
複利 Compound(ing)

一項資產產生收益的能力，然後將收益再投資以產生其自身的收益。換言之，複利指透過之前的收益來產生收益。
週期性消費 (Consumer cyclicals)

高度依賴商業週期及經濟狀況的一類股票。消費週期包括汽車、住屋、娛樂及零售等行業。
非必需消費品 (Consumer discretionary)

消費者認為非必需但在收入足以購買時希望得到的貨品及服務。
必需消費品 (Consumer staples)

不論財務狀況如何均無法或不願意從預算中剔除的貨品及服務。
消費物價指數 (CPI)

用於衡量通脹的指數，以旨在代表典型消費的一籃子貨品及服務的價格為基礎。
應急可換股債券 Contingent convertible bond(s)

一種固定收益工具，當發生預先指定的觸發事件時可轉換成股權（公司股份）。
可換股債券 Convertible(s)/bond(s)

可換股債券是一種支付利息但可轉換為預定數量的股份的固定收益債務證券。債券在其存續期間的若干時刻可轉換成股票，通常由債券持有人自行決定。
相關性／相關 (Correlation/Correlated)

衡量兩個變數相於對彼此的移動程度的指標。
企業債券 (Corporate bonds)

投資者向公司提供的固定期限貸款，投資者可從中獲得固定回報。
息票 (Coupons)

發行人在證券的期限內為其債券支付的利息。
擔保債券 (Covered bonds)

擔保債券是由金融機構發行並由一組獨立資產作抵押的債務證券。因此，如果金融機構無力償債，債券仍然受到「擔保」。
信貸 Credit(s)

在此語境中，信貸與企業債券﹙即由公司發行的債務﹚同義。
信用違約互換﹙CDS﹚

信用違約互換是一種金融合約，允許投資者與另一位投資者「交換」或抵消其信貸風險。例如，如果貸款人擔心借款人的貸款違約，貸款人可以使用信貸違約掉期來抵消或交換該風險。為了交換違約風險，貸款人向另一位同意在借款人違約的情況下向貸款人償還貸款的投資者購買信貸違約掉期。
信貸市場 (Credit markets)

指企業及政府向投資者發行債務（債券）的市場。（亦稱為債券或債務市場）
信貸管理 (Credit Management)

授予信貸、設下付款條款及條件、收回付款以及確保遵守公司信貸政策的過程。
信貸評級 (Credit rating)

對借款人（例如特定公司或政府）的信貸狀況的評估。債務評級為AAA級的公司被視為較債務評級為BBB級的公司擁有更佳的信貸狀況。
信貸風險 (Credit risk)

借款人未能償還貸款或履行合約義務而導致損失的可能性。
信貸息差 (Credit spreads)

兩隻期限相若但信貸質素不同的債券之間的收益率差異；例如，假設10年期國庫債券（美國政府債務）的收益率為6%，而10年期企業債券的收益率為8%，則該公司債券被認為相對於國庫債券提供200個基點的息差。信貸息差擴大表示對借款人償債能力的憂慮正在增加。信貸利差收窄表示私人信貸狀況正在改善。另見收益率、基點。
加密貨幣 (Cryptocurrency/Cryptocurrencies)

一種數位貨幣，其交易透過去中心化系統使用密碼學來驗證並維護記錄，而不是由中心化機構操作。
經常帳 (Current account)

反映經濟體的健康狀況的重要指標。其定義為貿易差額（貨品及服務的出口減去進口）、國外淨收入及經常轉移淨額的總和。
週期股／週期性 (Cyclical(s)/Cyclicality)

被視為對整體經濟敏感的股票或行業。因此，其收入在經濟繁榮及擴張時期通常較高，在經濟衰退及收縮時期通常較低。

違約 (Defaults)

未能按時支付貸款或證券的利息或本金。
違約率 (Default rates)

一個統計指標，用來表達在特定固定收益資產類別中，在過去12個月未能按時支付預定利息或本金的發行人所佔的百分比。例如，如果一個資產類別有100個發行人，其中兩個在過去12個月內違約，則違約率為2%。
防守型 (Defensive)

被認為對廣泛經濟較不敏感的股票或行業。
赤字 (Deficits)

資源未達到標準的差額。最常用於描述現金流入與流出之間的差額。
衍生工具 (Derivatives)

由兩方或多方確立的金融合約，其價值來自相關資產、資產組合或基準。
已發展市場 (Developed markets)

經濟及金融市場最為發達的國家。
數碼資產 (Digital assets)

僅以數碼形式存在並具有明確使用權的東西。其包括可由個人擁有及轉讓的數據的電子檔案，或用作進行交易的貨幣。
通脹放緩 (Disinflation/Disinflationary)

通脹率下降—即經濟體中的貨品及服務的整體物價水平的上升速度放緩。
多元化／分散投資／分散投資工具 (Diversified/Diversification/Diversifiers)

投資於表現普遍各異的各種公司或金融工具。
股息 Dividend(s)

公司定期支付予投資者的款項，作為持有其股份的獎勵。
派息比率 (Dividend Payout Ratios)

顯示公司稅後盈利中有多少部分以股息的形式支付予股東。
股息率 Dividend yield(s)

從一項投資獲得的收益，以投資成本、當前市場價值或面值的百分比表示。
鴿派 (Dove(s)/dovish)

鴿派指主張實行低利率貨幣政策的經濟政策顧問，他們相信低利率能夠增加就業。聲稱通脹的負面影響很少的言論被稱為鴿派言論。
跌幅 Drawdown(s)

一項投資由最高峰下跌的程度，以百分比表示。
存續期 (Duration)

衡量固定收益證券或債券基金對利率變化的敏感度的指標。債券的存續期越長，對利率變化越為敏感。

盈利 (Earnings)

透過勞動或服務所換取的金錢。
盈利增長 (Earnings growth)

來自投資的收益的複合年增長率。
寬鬆貨幣立場 (Easy monetary stance)

「寬鬆」貨幣立場指利率低企或正在下降的貨幣立場。
新興市場 Emerging market(s)

處於發展成為已發展經濟體的過程中的國家。
經濟敏感性 (Economically sensitive)

指經濟體中某些相關因素的改變對證券造成的影響。
新興市場債券 (Emerging market bonds)

由發展中經濟體的國家以及這些國家內的公司發行的固定收益債務。
企業區塊鏈 (Enterprise Blockchain)

一種獲批准的區塊鏈，用於大規模簡化業務流程，例如追蹤供應鏈貨物或結算全球支付。
環境、社會及管治 (ESG)

責任投資的要素或因素，由一套能夠在投資前針對公司的營運進行篩選的標準組成。
股票 (Equity/Equities)

由公司發行的股票，代表所有權權益。
股票收益 (Equity Income)

主要指來自股票股息的收益，是公司向股東支付的現金，作為投資其股票的獎勵。
股票風險溢價 (Equity risk premium)

指投資於一個持倉或股市的收益與名義上「無風險」的利率（通常為長期政府債券，假設該政府無違約風險）之間的預期差異。此回報是對投資者承擔股票投資相對較高的風險的補償。溢價的規模各異，取決於特定持倉、指數或投資組合的風險水平。隨著市場風險波動，溢價亦會隨著時間過去而改變。
歐元區 (Eurozone)

包含所有使用歐元作為貨幣的歐盟成員國的經濟區域。
交易所買賣商品 (ETC)

在證券交易所買賣的商品或一籃子商品。
交易所買賣基金 (ETF)

一種在證券交易所買賣的投資基金，通常追蹤股票指數、商品、債券或一籃子資產。
基準以外／偏離基準 (Ex/Off-benchmark)

基金經常將其表現與特定指數進行比較。基金將持有許多與作為其基準的指數相同的公司（或政府）。與基準不同的持倉被稱為偏離基準的持倉。

週期性升勢減弱 (Fading cyclical upturn)

市場動力減弱。
墮落天使債券 (Fallen angels)

信貸評級由投資級別下調至高收益級別的債券。
金融業 (Financials)

由提供金融服務的公司組成的行業。
財務槓桿 (Financial gearing)

公司用於支持其營運的債務與股權的比例，此資訊可用來評估失敗的風險。
財政／財政政策 (Fiscal/fiscal policy)

政府的稅收、支出及借貸政策。
財政刺激措拖／刺激計劃 (Fiscal stimulus / stimulus packages)

旨在刺激經濟的政府稅收、支出及借貸政策。
財政年度 (Fiscal year)

公司用於會計目的及編制財務報表的12個月期間。
固定收益 (Fixed income)

廣泛指直至到期日向投資者支付固定利息或股息的投資證券類型。
浮息債券﹙FRN﹚

利息（收益）付款根據參考利率的變動定期調整的固定收益債券。
前沿市場 (Frontier markets)

前沿市場是較不發達的發展中國家經濟體，成熟程度低於新興市場。許多前沿市場沒有已發展的股票市場，儘管它們比新興市場規模更小、更難進入且風險更高，但仍被視為可行的投資選擇。
基本因素﹙公司﹚Fundamentals (company)

作為體系基礎的基本原則、規則及法律等。公司的基本因素包括其商業模式、盈利、資產負債表及債務。
基本因素﹙經濟﹚Fundamentals (economic)

作為體系基礎的基本原則、規則及法律等。經濟基本因素包括通脹、就業及經濟增長。
期貨 (Futures)

期貨是一種金融合約，要求買方或賣方在預定的未來日期以預定價格購買或出售資產，例如實物商品或金融工具。期貨合約詳細說明了相關資產的質素及數量，它們經過標準化，以便在期貨交易所交易。

七大工業國組織 (G7)

由世界上最大的七個先進經濟體國家（加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國及美國）組成的國家集團。
一般責任票據／證券 (General obligation instruments/securities)

由發行政府機構的稅收擔保的市政證券。通常在違約情況下，一般責任債券對市政資產或稅收的索償權優於其他債務證券。
地緣政治 (Geopolitics/Geopolitical)

地理對國際關係中權力關係的影響。
英國國債 (Gilts)

由英國政府發行的固定收益證券。
環球高收益 (Global high yield)

見高收益。
政府債券 (Government bonds)

投資者在指定期限內向政府借出資金，以換取﹙普遍而言﹚固定的利息，並在到期時收回初始金額。
綠色債券 Green bond(s)

能夠產生正面的氣候或環境效益的固定收益金融工具。
本地生產總值﹙GDP﹚

在既定時期內生產的所有貨品及服務的市場價值的金融衡量指標。
總持倉 (Gross exposure)

顯示對金融市場的總持倉的衡量指標；指基金投資的絕對水平。
增長偏好或增長型投資 (Growth bias or growth investing)

增長型投資是一種專注或偏好於增加投資者資本的投資方法、風格或策略。
增長股 (Growth Stocks)

預計銷售及盈利的增長速度將快於市場平均水平的公司。

硬貨幣 (Hard currency)

硬貨幣由擁有強大工業經濟及穩定政府的已發展國家發行。通常指英鎊、歐元及美元。
鷹派 (Hawkish)

支持高利率的人通常被形容為鷹派，而偏好低利率的人則被稱為鴿派。
對沖 (Hedge)

旨在抵消相關投資引起的潛在虧損的一項投資。
高收益 (High yield)

低信貸評級的固定收益證券，被認為違約風險高於質素更佳的證券，但有可能提供更高的回報。
高收益企業債券 (High yield corporate bonds)

一種因違約風險較高而提供較高利率的企業債券。

收益基金 (Income generating funds)

產生收益的公司是指其股票（見下文）為投資者帶來相對穩定的收益流的公司。
收益股 (Income stocks)

在一段時間內（通常以股息的形式）提供定期及穩定收益且風險較低的股票。
非系統性風險 (Idiosyncratic Risk)

個別資產或股票的特定風險。
效益債券 (Impact bonds)

一種固定收益證券，其籌集的資金專門用於符合環境或社會標準並旨在實現特定成果的項目。
指數 (Index/Indices)

代表特定市場或其一部分的投資組合。例如：富時100指數是由倫敦證券交易所最大的100間公司的股票組成的指數。
通脹掛鈎證券 (Index-linked bonds)

貸款價值及利息付款在證券存續期內根據通脹率調整之固定收益證券。亦稱為指數掛鈎債券。
工業 (Industrials)

工業品行業包括主要生產用於製造業、資源開採及建築業的資本財貨的公司的股票。
通脹 (Inflation/Inflationary)

生活成本上升的速度。通脹通常以年度百分比表示，並比較本月的平均價格與去年同月的平均價格。
通脹對沖 (Inflation hedging)

一種投資，被認為可保護貨幣因宏觀經濟原因或通脹導致的價格上升而貶值的購買力。
通脹掛鈎證券 (Inflation Linked Securities)

貸款價值及利息付款在證券存續期內根據通脹率調整之固定收益證券。亦稱為指數掛鈎債券。
通脹保護 (Inflation protection)

就貨品及服務價格隨時間過去而上升提供對沖的投資。例如，一個通脹保護投資組合將持有在通脹較高時表現理想的資產。通脹保護投資將包含某種類型的調整機制，根據通脹率定期上調及下調派付金額。
首次公開招股 Initial Public Offering (IPO)

IPO首次公開招股—私人公司首次向公眾出售股票。
利率風險 (Interest rate risk)

利率風險指由於利率的意外變化而導致債券投資的價值下降的機會，亦稱為市場風險。
國際貨幣基金組織 International Monetary Fund (IMF)

一個致力支持全球貨幣合作、確保金融穩定、促進國際貿易、推動高就業及可持續經濟增長，以及減少全球貧困的組織。
投資級別 (Investment grade)

具有中或高信貸評級的固定收益證券，被認為違約風險比以較低信貸評級發行的債券低。
發行人 (Issuer)

開發、註冊及銷售證券的法人實體。

大型股 (Large-cap)

指市值非常大的公司。這是基於上市公司流通股份的市場價值。
領先經濟指標 (Lead economic indicators)

反映經濟發展方向，並在經濟向該方向發展之前作出反應的指標。
槓桿﹙化﹚ Leverage(d)

當提述某公司時，槓桿指公司的債務相對於其資產的水平。債務顯著高於資本的公司被視為槓桿化公司。槓桿亦指透過借款或使用衍生工具以擴大投資持倉的基金。
倫敦銀行同業拆息 (Libor)

倫敦銀行同業拆息—全球主要銀行互相收取的短期貸款利率。已被英鎊隔夜指數平均值﹙SONIA﹚取代。
流動／流動性 (Liquid/Liquidity)

資產或證券在市場上迅速買賣而不影響其價格的程度。市場流動性指一個市場（例如一個國家的股票市場）允許資產以穩定價格買賣的程度。
當地貨幣 (Local currency)

可以在特定地理位置的參與組織使用的貨幣。
長期 (Long-Dated)

到期日遠長於投資期限的長期債券。
長倉 Long(s)

指持有證券的所有權並預期該證券的價值將會上升。
長短倉 (Long-short)

一種投資策略，涉及買入預期將會增值的股票（長倉），並使用某種技巧在其他股票的價值下跌時獲利（見短倉）。

宏觀經濟 (Macroeconomic)

一個經濟體的表現及行為，包括經濟產出、失業、通脹及投資等因素。
利潤率 Margin(s)

代表企業或公司的銷售轉化成利潤的百分比。
到期日 (Maturity/maturities)

固定收益證券的初始投資金額到期償還予該證券的持有人的時間長度。
合併與收購﹙併購﹚Merger and Acquisition(s) (M&A)

購買、出售、分割及合併不同公司的活動。
中型股 (Mid-Cap)

市值或市場價值介乎20億美元至100億美元之間的公司。
動能 (Momentum)

證券價格變化的速度，例如，投資者可能在證券價格上升時買入，然後在價格似乎見頂時賣出。
貨幣寬鬆 (Monetary easing)

中央銀行降低利率及存款比率以使信貸更容易獲得的貨幣政策。
貨幣﹙政策﹚ Monetary (policy)

中央銀行對流通貨幣及利率的調控。
貨幣刺激措施 (Monetary stimulus)

政府嘗試透過增加貨幣供應量（經濟中的貨幣量）或降低利率來刺激經濟加速增長。
貨幣緊縮 (Monetary tightening)

中央銀行在經濟增長過快或物價上升過快時提高利率的貨幣政策。
多元資產投資 (Multi-Asset)

包含多種資產類別的投資，例如現金、股票或債券。

資產淨值 (NAV/Net Asset Value)

基金的每股價格，透過將其資產的當前價值減去其債務計算得出。
非週期行業 (Non-cyclicals)

貨品及服務的經濟行業，包括從事漁業及農業業務的公司；食品、飲料及煙草加工及生產；家庭及個人產品製造商；以及個人服務供應商。
非農就業職位 (Non-farm payrolls)

非農就業職位是美國使用的術語，指除了農業工作、非法團自僱以及私人家庭、非牟利組織以及軍事與情報機構提供的職位之外的所有工作。
非同質化代幣 (Non-fungible tokens)

在區塊鏈上的加密資產，擁有獨特的識別標記以便互相區分。

經常性開支數字 (Ongoing charge figure)

投資者為基金提供的服務支付的金額。經常性開支數字由基金經理的費用及其他費用（例如行政費）組成。其旨在作為一種標準化的方法來比較不同基金的成本。
期權 Option(s)

提供在未來的特定日期之前以特定價格購買或出售資產的權利﹙但沒有義務﹚的金融合約。
領先表現 (Outperformance)

錄得高於比較指標的表現／回報。
超配 (Overweight(ing)

對公司、地區或行業的投資比重高於基準或比較產品。

被動型 (Passive)

一種試圖複製指定指數的行為的投資策略。
永續債券 (Perpetual bonds)

永續債券是沒有到期日的債券。雖然永續債券不可贖回，但它們支付穩定的利息流，並且沒有贖回日期。
平台 (Platform)

使投資者及交易員能夠透過金融中介進行交易並監控帳戶的網上服務。
投資組合 (Portfolio)

一組投資項目。
正面影響力債券 (Positive impact bonds)

由政府或公司發行的債務，旨在對可持續發展的三大支柱（經濟、環境及社會）中的一個或多個作出積極貢獻。這類債券可以是社會債券、綠色債券或可持續發展債券。
認沽期權 Put option(s)

賦予持有人在指定時間內以指定價格沽出指定數量的相關證券的權利﹙但沒有義務﹚的期權合約。

量化寬鬆 (Quantitative easing)

中央銀行購買預定數量的政府債券或其他金融資產，以刺激經濟並增加流動性的貨幣政策。
量化緊縮 (Quantitative tightening)

中央銀行提高利率或在公開市場上出售證券以減少流通貨幣的時期。
半政府 (Quasi-government)

一種由政府部門支持的私營界別公司。大部分半公營公司最初是政府機構，然後成為獨立實體。

區間交易 (Range-trading)

區間交易是嘗試識別交易區間、預測貨幣或資產的行為，並從這些預期中獲利的策略。
實物資產 (Real assets)

實物資產是有形的實體資產（例如物業或土地）。實物資產包括貴金屬、商品、基建、房地產、農地、機械及石油。
衰退 Recession(ary)

經濟活動顯著下滑並蔓延至整個經濟，持續時間超過數月；一些國家將其定義為經濟連續兩季錄得負增長。
相對 (Relative)

資產在一段時間內相對於基準的回報。
相對回報 (Relative return)

資產在一段時間內相對於基準的回報。
相對價值 (Relative value)

以風險、流動性及回報衡量，一種金融工具相對於另一種金融工具的吸引力。
住宅按揭抵押證券（RMBS) Residential Mortgage-Backed Securities)

一種由一組住宅物業的按揭貸款擔保或抵押的證券。
回報 (Return(s)/returned)

一項投資在規定時間內的收益或虧損—以百分比或現金表示。
責任投資 (Responsible investing)

一種明確地確認環境、社會及管治（ESG）因素以及整個市場的長期健康及穩定對投資者的相關性的投資方法。
收益債券 (Revenue bonds)

為產生收益的項目提供資金，並由指定收益來源擔保的市政債券。收益債券通常可以由任何以商業方式管理的政府機構或基金發行，例如同時具有營業收入及支出的實體。
收入 (Revenues)

通常指銷售，即公司從正常業務運作及其他業務活動所獲取的收入。
明日之星 (Rising Stars)

當一間公司建立良好的償債記錄後，其金融票據的評級便有潛力上調。
經風險調整回報 (Risk-adjusted returns)

投資的利潤或潛在利潤的計算，考慮到為實現該利潤或潛在利潤而必須承擔的風險程度。
風險資產 Risk asset(s)

指價格波動較大的資產，如股票、商品、高收益債券及貨幣。
風險溢價策略 (Risk premia strategies)

旨在捕捉與市場定價相關的風險溢價，其中，「風險溢價」指預計一項投資帶來的超出「無風險」資產可能產生的回報之額外回報。

「避險資產」 ('Safe haven')

指投資者認為在市場動盪時期相對安全且有望避免虧損的資產。
行業 (Sectors)

企業從事相同或相關的業務活動、產品或服務的經濟領域。
行業配置 (Sector Allocation)

將投資組合的若干比例投資於若干特定行業。
長期增長行業 (Secular Growth Sectors)

即使市場出現其他趨勢，增長型公司亦能維持盈利穩定。
擔保融資 (Secured finance)

擔保融資資產是由優質抵押品擔保的固定收益投資。由抵押按揭債務（CMO）、商業按揭抵押證券（CMBS）及證券化債券等在本詞彙表提述的資產組成。
證券化債券 (Securitised bonds)

證券化是指將住宅按揭貸款、商業按揭貸款、汽車貸款或信用卡債務等各類合約債務合併，並將相關現金流作為證券出售予第三方投資者的金融行為。
證券 (Security/Securities)

可供買賣的金融資產，例如公司股份或固定收益證券（亦稱債券）。
證券挑選 (Security selection)

一種主動型投資組合管理技巧，專注於特定證券的有利挑選，而非廣泛資產配置選擇。
股份 (Shares)

亦稱股票，代表股票市場上市公司部分所有權的證券。
短倉 (Short)

基金經理表達其認為市場或證券價值可能下跌的方式。
短期 (Short-dated)

對若干產生收益的資產附加的描述，以強調到期日非常接近或即將來臨。
短期美國國庫債券 (Short-Dated US Treasury Bonds)

一般指期限較短（通常為五年或更短）的美國政府債券。
小型股 (Small-cap)

指市值較小的公司。這是基於上市公司流通股份的市場價值。
社會債券 Social bond(s)

社會債券是固定收益票據，其「所得款項用途」限於特定項目或活動，該等項目或活動可促進社會福利，並直接為弱勢、邊緣化、服務不足或其他被排斥或有需要群體產生正面社會影響。
英鎊隔夜指數平均值 (Sterling Overnight Index Average)

基於實際交易的指數，反映銀行向其他金融機構及其他機構投資者借入英鎊隔夜利息的平均利率。
息差 Spread(s)

企業債券與期限相同政府債券收益率的差異。收益率指從投資獲得的收益，並以投資的當前市場價值百分比表示。
滯脹 (Stagflation)

以高通脹、高失業率、實體經濟增長緩慢或錄得負增長為特點的經濟環境。
標準差 (Standard deviation)

衡量一組數據與其平均值離差的統計指標。
股票 (Stock)

亦稱股份，代表發行企業部分所有權的證券。
選股 (Stock Selection)

確定特定投資組合包含哪些金融證券的過程
次投資級別 (Sub-investment grade)

以較低評級發行的固定收益證券。相關證券被認為具有較高的違約風險。
後償債務 (Subordinated debt)

就資產或盈利索償的順序低於其他貸款或證券的貸款或證券
可持續債券 (Sustainable bonds)

固定收益金融工具，其所得款項用於為綠色及社會項目組合提供融資或再融資。
可持續投資 (Sustainable investing)

專注於滿足當代社會的需求，同時不損害未來世代滿足其需求的能力。可持續發展的概念由三大支柱組成。
合成 (Synthetic)

合成投資是旨在模仿另一投資的特徵而不持有相關資產實體持倉的一項持倉。

縮減買債 (Tapering)

縮減銀行量化寬鬆的規模或債券購買計劃
代幣化資產 (Tokenised assets)

與特定相關資產的價值相對應的代幣。
總回報 Total return(s)

指一項投資在特定期間產生的收益或虧損。總回報包括收益（以利息或股息派付形式）及資本增值。
國庫債券 (Treasury/Treasuries)

期限超過10年的美國政府債務證券。國庫債券每半年派付利息。
通脹掛鈎國庫債券（Treasury Inflation-Protected Securities)

貸款價值及利息付款在證券存續期內根據消費物價指數反映的通脹率調整之美國政府債務證券。

落後表現 (Underperformance)

在跌市中錄得較大虧損，在升市中的升幅低於平均升幅。
低配 Underweight(ing)

對公司、地區或行業的投資比重低於基準或比較產品。
非對沖 (Unhedged)

未經補償性合約或交易平衡的持倉

價值型公司 (Value companies)

經營良好而交易價格存在折讓的公司
估值 (Valuation)

確定資產、投資或企業公允價值的量化過程。
波幅 (Volatile/volatility)

投資或市場的價格或價值大幅及／或頻繁地升跌。

權重 Weighting(s)

基金對某公司、行業或市場的持倉比重，通常以百分比表示，例如基金對美國公司的權重為20%。

收益率 (Yield)

從投資獲取的收益，以投資當前市場價值百分比表示，或以持有人獲取的股息表示。
收益率曲線 (Yield curve(s) / curve)

收益率曲線是一條線，顯示了信貸質素相同但到期日不同的債券在指定時間點的利率。
最低收益率 (Yield-to-worst)

在發行人不違約的情況下債券可獲得的最低潛在收益率。此指標用於評估最壞情況下的收益率，有助投資者管理風險，確保即使在最壞情況下仍能滿足特定收益要求。

詞彙表

絕對回報 (Absolute Return)

累積 (Accumulation)

主動管理 (Active management)

α值 (alpha)

資產融資 (Asset financing)

另類資產 (Alternatives)

年度管理費（AMC）(Annual management charge (AMC))

資產 (Assets)

資產配置 (Asset allocation)

資產抵押證券 (Asset-backed securities (ABS))

資產類別 (Asset class)

資產服務 (Asset servicing)

基礎材料 (Basic materials)

基點（bp）

熊市 (Bear market)

淡友／看淡 (Bear(s)/bearish)

基準 (Benchmark)

雙邊赤字 (Bilateral deficit)

債券 Bond(s)

牛市 (Bull market)

好友／看好 (Bull(s)/bullish)

德國國債 (Bund﹚

回購 Buyback(s)

認購期權 Call option(s)

贖回權 Call(s)

資本 (Capital)

資本增長 (Capital growth)

資本損失 (Capital loss)

資本流出 (Capital outflows)

資本保值 (Capital preservation)

資本回報 (Capital returns)

現金流 (Cash flow)

抵押按揭債務 (CMO)

商業按揭抵押證券 (CMBS)

商品 (Commodity/Commodities)

複利 Compound(ing)

週期性消費 (Consumer cyclicals)

非必需消費品 (Consumer discretionary)

必需消費品 (Consumer staples)

消費物價指數 (CPI)

應急可換股債券 Contingent convertible bond(s)

可換股債券 Convertible(s)/bond(s)

相關性／相關 (Correlation/Correlated)

企業債券 (Corporate bonds)

息票 (Coupons)

擔保債券 (Covered bonds)

信貸 Credit(s)

信用違約互換﹙CDS﹚

信貸市場 (Credit markets)

信貸管理 (Credit Management)

信貸評級 (Credit rating)

信貸風險 (Credit risk)

信貸息差 (Credit spreads)

加密貨幣 (Cryptocurrency/Cryptocurrencies)

經常帳 (Current account)

週期股／週期性 (Cyclical(s)/Cyclicality)

違約 (Defaults)

違約率 (Default rates)

防守型 (Defensive)

赤字 (Deficits)

衍生工具 (Derivatives)

已發展市場 (Developed markets)

數碼資產 (Digital assets)

通脹放緩 (Disinflation/Disinflationary)

多元化／分散投資／分散投資工具 (Diversified/Diversification/Diversifiers)

股息 Dividend(s)

派息比率 (Dividend Payout Ratios)

股息率 Dividend yield(s)

鴿派 (Dove(s)/dovish)

跌幅 Drawdown(s)

存續期 (Duration)

盈利 (Earnings)

盈利增長 (Earnings growth)

寬鬆貨幣立場 (Easy monetary stance)

新興市場 Emerging market(s)

經濟敏感性 (Economically sensitive)

新興市場債券 (Emerging market bonds)

企業區塊鏈 (Enterprise Blockchain)

環境、社會及管治 (ESG)