Les obligations ont longtemps été considérées comme un outil de préservation du capital, de couverture des engagements et de génération de revenus prévisibles. Mais à une époque de rendements absolus élevés et de courbes de taux plus pentues, cette classe d’actifs mérite-t-elle un regard neuf ? Dans un nouveau rapport, Insight Investment soutient que les obligations ne jouent pas seulement un rôle défensif dans les portefeuilles, mais constituent également un véritable moteur de croissance du capital à long terme.
Insight avance que la redéfinition du rôle des obligations repose sur trois piliers :
- La puissance de l’effet composé : Lorsque les rendements des obligations libellées en livres sterling ou en euros se situent entre 4 % et 6 %, le réinvestissement des coupons ou des intérêts peut générer une croissance exponentielle sur le long terme.
- Des performances relatives attractives et une volatilité plus faible : Historiquement, le High Yield global a égalé les rendements composés des actions mondiales lorsque les coupons sont réinvestis, tout en affichant environ la moitié de la volatilité annualisée des grands indices boursiers.
- Une gestion active et flexible pour libérer de la valeur : Les stratégies obligataires passives peuvent sembler peu coûteuses, mais elles risquent de manquer des opportunités de tirer parti des erreurs de valorisation sur les marchés des obligations d’État, de qualité investissement et à haut rendement.
Le rapport d’Insight présente également deux approches obligataires offrant des perspectives de rendements « comparables à ceux des actions » :
- High Yield : Offre un potentiel de rendement attractif avec un risque de défaut maîtrisable, notamment sur les obligations à duration courte.
- Fallen angels ou « anges déchus » : Les obligations déclassées de la catégorie Investment Grade à High Yield peuvent offrir des opportunités de valeur en raison des ventes forcées (par des investisseurs actifs et passifs) et de la possibilité d’une reprise ultérieure.
La valeur des investissements peut baisser. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant investi. Les revenus issus des investissements peuvent varier et ne sont pas garantis.
1 Les gestionnaires d'investissement sont désignés par BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY MELLON Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML) ou des sociétés affiliées pour entreprendre des activités de gestion de portefeuille en relation avec des contrats de produits et de services conclus par des clients avec BNYMIM EMEA, BNY MFML ou les fonds BNY Mellon.
2713850 Exp: 30 mars 2026
