RESPONSIBLE HORIZONS
Gestito da Insight Investment
Gamma fondi Responsible Horizons
Gli investitori che scelgono soluzioni di investimento sostenibili mirano a generare un impatto positivo sulla società o sull’ambiente, investendo in aziende resilienti che siano in grado di affrontare le sfide globali e i cambiamenti del futuro..
La gamma Responsible Horizons parte dalla constatazione che il mondo in cui viviamo è caratterizzato da un’incertezza senza precedenti, dovuta a cambiamenti epocali, come il cambiamento climatico e l’aumento delle disuguaglianze sociali. Per raggiungere i propri obbiettivi di investimento e di sostenibilità, i fondi sostenibili richiedono che le società emittenti sottostanti siano allineate con i continui mutamenti globali.
La gamma Responsible Horizons...
Combinando tutti questi fattori, crediamo che la gamma Responsible Horizons possa contribuire ad allineare gli investimenti ai valori delle persone, oltre a offrire rendimenti attraenti.
Legati alla sostenibilità, quali il cambiamento climatico e le disuguaglianze sociali. Sono state sviluppate infatti nuove tipologie di obbligazioni, come i social o green bond, che si concentrano su società allineate agli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
Ed evita quelli con le performance peggiori grazie alle ricerche di Insight Prime. I fattori ESG possono trasformarsi in rischi significativi che erodono il valore di un investimento, ma grazie al sistema di rating ESG Prime di Insight, basato su una vasta serie di dati, siamo in grado di individuare i principali temi di analisi ed engagement.
Come quelli nei produttori di tabacco. Finanziare emittenti di alcuni settori potrebbe avere un impatto ambientale o sociale negativo. I dati, l’analisi creditizia e i processi di governance di Insight applicano criteri di esclusione e soglie specifiche per garantire che gli investimenti evitino tali settori.
Come quello energetico. Il cambiamento climatico è una priorità urgente e Insight presta particolare attenzione alle società con un maggiore potenziale di impatto ambientale, puntando a escludere le società con un’esposizione significativa al carbone e al petrolio, ai gas non convenzionali e alle società con un’intensità di carbonio worst-in-class.
Dimostrare l’applicazione dei principi di investimento responsabile è una priorità fondamentale per i nostri clienti. Insight ha sviluppato un’ampia reportistica per offrire trasparenza su una serie di metriche, incluse le misure della TFCD, gli indicatori di impatto e le metriche sociali.
Prime: i dati ESG alla base di Responsible Horizons
Prime è il sistema di rating ambientale, sociale e di governance (ESG) proprietario di Insight Investment, società di BNY Investments, che utilizza dati globali e un’analisi approfondita per individuare i principali rischi di sostenibilità. I gestori e gli analisti di Insight utilizzano Prime per supportare le loro decisioni di investimento e gestire il loro impegno con le aziende.
Prime è incentrato sull’influenza che i rischi ESG potrebbero avere sull’affidabilità creditizia degli emittenti obbligazionari.
I rating sono suddivisi in quattro categorie:
Rating aziendali
ESG Prime
Comprende emittenti investment grade, high yield e dei mercati emergenti.
Rating del rischio
climatico Prime
Comprende un elevato numero di società e assegna i rating agli emittenti in base ai rischi fisici e di transizione con riferimento al cambiamento climatico.
Rating di impatto
e rischio sovrano Prime
Comprende la performance di sostenibilità dei paesi, con rating separati per evidenziare i loro rischi ESG e il loro allineamento agli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
Framework di allineamento
allo zero netto Prime
Comprende un elevato numero di emittenti, ciascuno dei quali è classificato come allineato, in fase di allineamento, impegnato o non impegnato.
Inoltre, Insight svolge attività di engagement proattivo sulle tematiche ESG, ritenendo che le esclusioni, da sole, non siano necessariamente sufficienti per ottenere i migliori risultati possibili per gli investitori, e focalizzandosi pertanto sull’impegno con gli emittenti, attraverso dialogo diretto, riunioni di gruppo, iniziative di collaborazione o tramite le controparti.
I tre motivi alla base dell’impegno di Insight con gli emittenti:
- Gestire e comprendere i rischi ESG.
- Chiedere conto agli emittenti.
- Realizzare un cambiamento positivo.
CHI È INSIGHT
Insight Investment
Insight è un gestore leader nel reddito fisso globale, multi-asset e nelle soluzioni di gestione del rischio.
Eyebrow Text
Perché investire con Insight?
Tra i primi firmatari fondatori dei Principles for Responsible Investment (PRI) promossi dalle Nazioni Unite, già nel 2006, Insight è da tempo convinta che i fattori ESG possano influenzare il valore degli investimenti.
La gamma Responsible Horizons di Insight applica l’approccio di Insight basato sulle evidenze sia nella ricerca degli investimenti che nell’analisi ESG, con il supporto dei rating ESG attribuiti dal modello proprietario Prime, in modo da offrire soluzioni all’avanguardia per investitori interessati a perseguire buoni rendimenti senza rinunciare ad esprimere i propri valori di sostenibilità.
1
Asset in gestione
Insight ha un patrimonio in gestione di oltre 799,4 miliardi di euro1.
2
Competenze
Un team di investimento composto da specialisti degli investimenti sostenibli supporta i professionisti degli investimenti di Insight nel perseguire un approccio responsabile all’investimento.
3
Innovazione
Insight ha sviluppato strumenti proprietari innovativi a supporto della valutazione dei rischi ESG societari e sovrani, dei rischi climatici delle emissioni societarie e delle obbligazioni d’impatto.
4
Esperienza
Nel 2023 la maggior parte delle oltre 980 iniziative di engagement promosse dagli analisti di ricerca di Insight presso gli emittenti di debito includeva una forma di dialogo ESG e, nell’ambito di tali iniziative, Insight ha portato a termine oltre 140 iniziative ESG approfondite dedicate.
5
Focus sugli obiettivi
Le strategie Responsible Horizons mirano a conseguire i propri rendimenti insieme alla generazione di un impatto sociale, ambientale positivo sul lungo termine.
1 Fonte Insight al 30 settembre 2024. Il patrimonio in gestione (AuM) è rappresentato dal valore dei titoli liquidi e da altra esposizione economica gestita per conto dei clienti. Dati in EUR. Tassi di cambio basati sui tassi spot alle ore 16:00 di WM Reuters. Il dato rispecchia il patrimonio gestito di Insight, il marchio aziendale di determinate società gestite da Insight Investment Management Limited (IIML), quali, a titolo meramente esemplificativo, Insight Investment Management (Global) Limited (IIMG), Insight Investment International Limited (IIIL), Insight Investment Management (Europe) Limited (IIMEL) e Insight North America LLC (INA), ciascuna delle quali presta servizi di gestione patrimoniale.
Approccio di investimento:
L’approccio di investimento delle strategie Responsible Horizons si articola in quattro semplici fasi:
L’universo di investimento viene selezionato escludendo:
- Gli emittenti con un rating ESG Prime worst-in-class o privi di un rating ESG Prime, e gli emittenti corporate con un rating del rischio climatico Prime worst-in-class
- Le società che violano convenzioni accettate a livello globale, come i principi del Global Compact delle Nazioni Unite;
- Le società coinvolte in misura significativa nei seguenti settori socialmente sensibili: intrattenimento per adulti, produzione di cannabis, armi controverse, gioco d’azzardo e produzione di tabacco;
- Le società che generano oltre il 5% dei ricavi dall’estrazione del carbone e dalla produzione di energia elettrica dal carbone, o dall’estrazione non convenzionale di petrolio e gas e le società di servizi di pubblica utilità con un mix di combustibili contenente oltre il 30% di carbone, tranne nei casi in cui l’esposizione sia ottenuta tramite un green bond che supera il framework di valutazione di Insight per tale emissione o Insight ritenga che l’emittente abbia definito chiaramente un piano a lungo termine per far fronte a tale impatto ambientale;
- Le società con un’intensità di carbonio worst-in-class (oltre 2.000 tonnellate per milione di dollari di vendite);
- Le obbligazioni a impatto con un rating “rosso” in base alla valutazione delle obbligazioni a impatto di Insight;
- All companies with worst-in-class carbon intensity (over 2,000 tonnes per US$1 million sales)
- Gli emittenti che non superano la selezione in base ai Principal Adverse Impact (PAI), tranne quando si ritenga opportuna un’azione di mitigazione alternativa. Qualora una società cessi di rientrare in tali restrizioni, i gestori di portafoglio di una strategia adotteranno misure ragionevoli per rimuovere la posizione entro un periodo di tempo prestabilito.2
In alcune circostanze in cui le strategie operano al di fuori dei criteri di esclusione stabiliti, può essere previsto un periodo di risoluzione esteso per consentire l'avvio di iniziative di engagement con l’emittente per tentare di risolvere il problema individuato prima della cessione. Pertanto, è possibile che in alcuni momenti una strategia detenga posizioni al di fuori dei parametri precedentemente definiti.
I gestori di portafoglio e gli analisti di Insight effettuano una ricerca approfondita e adottano processi di investimento consolidati per individuare i principali rischi e le principali opportunità nei rispettivi mercati di riferimento.
Insight collabora con le società per incrementare la conoscenza e l’analisi per l’identificazione dei rischi significativi.
Insight può inoltre cercare di influenzare gli emittenti su temi specifici, incoraggiandoli, ad esempio, a migliorare le loro pratiche in aree definite, come disclosure e governance, e può intervenire in caso di violazione di specifiche soglie di sostenibilità. Ad esempio, se il rating ESG Prime di una società raggiunge il livello più basso possibile, con la conseguente possibilità di una cessione della partecipazione, Insight valuterà se mantenere la posizione e, in tal caso, cercherà di collaborare con l’emittente per influenzare il suo futuro comportamento. Se l’emittente non adotta provvedimenti ragionevoli per far fronte al problema, i gestori di portafoglio adotteranno misure per eliminare la posizione entro 12 mesi.
Informazioni più dettagliate sulle azioni di engagement sono contenute nella Stewardship Policy di Insight, disponibile al seguente link.
Ciascuna strategia cercherà di detenere almeno il 15% di investimenti sostenibili in portafoglio3.
Responsible Horizons Euro Impact Bond Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Green Bond (il “Benchmark”). Il Fondo è gestito attivamente, il che significa che il Gestore degli investimenti ha la facoltà di investire al di fuori dell’Indice di riferimento, in base all’obiettivo e alla politica di investimento. Tuttavia, poiché il benchmark copre una parte significativa dell’universo investibile, la maggior parte delle partecipazioni del Fondo saranno componenti dell’Indice di riferimento e le ponderazioni nel portafoglio possono essere simili a quelle dell’Indice di riferimento. La strategia di investimento limiterà la misura in cui le partecipazioni in portafoglio possono discostarsi dal benchmark e di conseguenza la misura in cui il Fondo può sovraperformare l’Indice di riferimento.
Responsible Horizons Euro Corporate Bond Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate Total Return (il “Benchmark”). Il Fondo è gestito attivamente, il che significa che il Gestore degli investimenti ha la facoltà di investire al di fuori dell’Indice di riferimento, in base all’obiettivo e alla politica di investimento. Tuttavia, poiché l’Indice di riferimento copre una parte significativa dell’universo investibile, la maggior parte delle partecipazioni del Fondo saranno componenti dell’Indice di riferimento e le ponderazioni nel portafoglio possono essere simili a quelle dell’Indice di riferimento. La strategia di investimento limiterà la misura in cui le partecipazioni in portafoglio possono discostarsi dall’Indice di riferimento e, di conseguenza, la misura in cui il Fondo può sovraperformare l’Indice di riferimento.
Responsible Horizons EM Debt Impact Fund
Benchmark: Il Fondo misurerà la propria performance rispetto all’Indice J.P. Morgan EM Credit Green, Social and Sustainability Bond Diversified Index (USD Hedged) (il “Benchmark”) a scopo comparativo. Tuttavia, il Gestore degli Investimenti non cerca di allineare la performance del Fondo a quella del Benchmark, le quali potranno pertanto differire in misura significativa. Il Fondo è gestito in modo attivo, il che significa che il Gestore degli Investimenti ha discrezionalità nella decisione di investire al di fuori del Benchmark in funzione dell’obiettivo e della politica di investimento. Il Fondo adotta uno stile d’investimento non vincolato e, di conseguenza, non terrà conto del Benchmark nel selezionare i propri investimenti.
Il fondo è gestito in modo attivo, ovvero il Gestore può decidere a sua discrezione di investire al di fuori del Benchmark in funzione dell’obiettivo e delle politiche di investimento. Il fondo segue uno stile di investimento privo di vincoli; nella selezione dei propri investimenti, pertanto, non terrà conto del Benchmark.
Rischi d’investimento
Il valore degli investimenti può diminuire. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo investito. Il reddito da investimenti può variare e non è garantito.
Rischio di obiettivo/rendimento: non vi è alcuna garanzia che il Fondo raggiunga i suoi obiettivi.
Rischio dell’approccio di investimento ambientale, sociale e di governance (ESG): si può ritenere che questo fondo segua un approccio di investimento ESG o incorpori elementi di un approccio di investimento ESG, che potrebbero comportare prestazioni diverse rispetto ad altri fondi che hanno un obiettivo simile ma che lo fanno non integrano un approccio di investimento ESG (o elementi di esso) nella selezione dei titoli. Inoltre, seguendo un approccio di investimento ESG, il Fondo dipende dalle informazioni e dai dati di terzi (che possono includere fornitori di rapporti di ricerca, screening, rating e/o analisi come fornitori di indici e consulenti). Tali informazioni o dati possono essere incompleti, inesatti o incoerenti.
Il team
Insight integra l’analisi dei rischi ESG nei suoi processi d’investimento: ogni gestore di portafoglio e analista è tenuto a considerare i fattori ESG rilevanti e pertinenti per gli investimenti di cui si occupa.
Adrian Grey
Global Chief Investment Officer
Robert Sawbridge
Head of Responsible Investment
Fabien Collado
ESG Portfolio Manager
Lucy Speake
Co-Head of Fixed Income
Grazie all’approccio preciso e basato su evidenze di Insight, Responsible Horizons dà importanza sia a una ricerca approfondita degli investimenti che all’engagement attivo finalizzato a comprendere i rischi e migliorare i comportamenti
Robert Sawbridge, Head of Responsible Investment
Articolo |
Reddito fisso
The Bloomberg Global Aggregate Bond Index (Global Agg) is unmatched in its scale and diversity providing investors with an extensive range of opportunities to capture value. Its scale is vast, encompassing more than 30,000 securities from more than 3,100 issuers and with a market capitalisation of over $50 trillion.
Articolo |
Macroeconomico
The U.S. bombardment of Iran’s nuclear facilities on Saturday (June 21) was a significant escalation of the conflict involving Israel and Iran–and, in our view, it raises the risk of an oil price shock.
Articolo |
Azionario
All’indomani dell’elezione del Presidente statunitense Donald Trump e delle sue politiche commerciali instabili, l’Europa sembrerebbe prendere in mano il proprio destino, secondo Tom Wilson, portfolio manager di Newton. Questo cambiamento renderebbe l’Europa una regione “davvero affascinante” per chi è alla ricerca di opportunità di investimento - aggiunge il gestore - in particolare nel segmento delle società a bassa capitalizzazione (small cap).
Articolo
Gli investimenti global possono offrire opportunità di crescita uniche al di fuori del mercato statunitense. Vediamo come selezionate società globali possono migliorare la diversificazione del portafoglio e i rendimenti nel lungo periodo.
2 Regional considerations will apply regarding the exclusion of companies with a worst-in-class Prime climate risk rating, and companies materially involved in alcohol production, civilian and non-civilian weapons, and conventional oil and gas extraction. In some cases, investments in impact bonds (such as green bonds) may be permitted, even if the issuer would otherwise be excluded.
Per una descrizione completa dei fattori di rischio associati a questo fondo, si rimanda alla sezione del Prospetto intitolata “Fattori di rischio” e agli altri documenti d’offerta.Si prega di leggere il Prospetto e al KIID prima di investire. La documentazione è disponible in Inglese e nella lingua ufficiale della giurisdizione in cui il fondo è registrato per la vendita al pubblico. Visita la sezione www.bnymellonim.com/it.
Il valore degli investimenti può diminuire. Gli investitori potrebbero non recuperare l'importo investito. I redditi derivanti dall'investimento potrebbero variare e non sono garantiti.
Insight Investment fa riferimento agli impact bond come categoria di emissioni obbligazionarie i cui proventi sono dedicati in modo esclusivo al finanziamento di progetti rispondenti a criteri sociali o ambientali. Il termine ricomprende l’intero universo delle cosiddette obbligazioni green o sostenibili, oltre a emissioni orientate a risultati più specifici, come i blue bond, i gender bond e i transition bond
Informazioni importanti
*I gestori sono nominati da BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY Mellon Fund Managers Limited (BNYMFM), BNY Mellon Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML) o dalle società affiliate per svolgere attività di gestione dei portafogli, nell’ambito di contratti per l’erogazione di prodotti e servizi, sottoscritti dai clienti con BNYMIM EMEA, BNY MFML e con i fondi BNY Mellon.
2174421 Exp: 30 Giugno 2024