Auf der Suche nach Ertägen in Asiens wachsenden Märkten

Asiens KI- und Technologiesektoren eröffnen potenzielle Ertragschancen, während ein Fokus auf Dividenden und Cashflows dazu beitragen kann, Wachstumspotenzial mit Konzentrations- und Bewertungsaspekten in Einklang zu bringen.

Der KI-Boom hat Asien bei globalen Investoren wieder stärker in den Fokus gerückt. Länder der Region konkurrieren zunehmend mit den USA in wichtigen Bereichen der sich rasant entwickelnden Technologiebranche, darunter große Sprachmodelle (Large Language Models, LLMs) und Speicherchips.

Doch Asiens Investmentstory geht weit über die kurzfristigen Chancen rund um Künstliche Intelligenz hinaus. Mit Unterstützung technologischer Innovationen und der Asiens Investmentpotenzial im Bereich Künstliche Intelligenz wird von zwei unterschiedlichen Wachstumstreibern unterstützt. Der erste ist das eigene Technologie-Ökosystem der Region, das sich dynamisch entwickelt und zunehmend Innovationen in den Bereichen Software, Hardware und angewandte KI hervorbringt.

Der zweite Treiber ist Asiens zentrale Rolle in der globalen Halbleiter-Wertschöpfungskette. Diese Bedeutung wird zusätzlich dadurch gestärkt, dass große US-Technologiekonzerne („Hyperscaler“) enorme Investitionen tätigen, um ihre KI-Kapazitäten auszubauen.

Diese Dynamik hat die Entwicklung asiatischer Aktienmärkte maßgeblich unterstützt. Im vergangenen Jahr entwickelte sich der FTSE AW Asia Pacific ex Japan Index besser als der S&P 500 (siehe Abbildung 1). Rund zwei Drittel der Kursgewinne in Asien wurden in diesem Zeitraum von Unternehmen getragen, die von der KI-Entwicklung profitierten – ein Beleg für die zentrale Rolle der Region im aktuellen KI-Superzyklus.

Der südkoreanische Aktienmarkt, der stark von der Halbleiterindustrie geprägt ist, legte im Jahr 2025 um nahezu 80 % zu¹.Der taiwanische Aktienmarkt stieg im Jahresverlauf bis zum 22. Juni 2026 um rund 120 %².
 

Past performance is not a guide to future performance.

Profiteur der Investitionen großer US-Technologieunternehmen

Wir befinden uns mitten in einem beispiellosen Investitionswettlauf (Capex-Rennen). Allein die Ausgaben der großen US-Hyperscaler für Rechenzentren dürften im Jahr 2026 die Marke von 700 Milliarden US-Dollar überschreiten (siehe Abbildung 2).
 

Die enormen Investitionen in Rechenzentren wirken sich zunehmend auf die Kapitalintensität der Hyperscaler aus. Das Verhältnis von Investitionsausgaben (Capex) zum Umsatz ist von rund 10 % vor dem KI-Boom auf über 30 % gestiegen. Dadurch werden die Cashflows erheblich belastet: Die Investitionsausgaben entsprechen inzwischen etwa 85 % der operativen Cashflows, verglichen mit rund 40 % im Jahr 2023 (siehe Abbildung 3).

Man könnte sagen, dass die großen US-Hyperscaler den Wandel von asset-light zu asset-intensiven Geschäftsmodellen vollziehen. Im Gegensatz dazu befindet sich China noch in einer frühen Phase des Investitionszyklus und gab im vergangenen Jahr lediglich rund 15 % dessen aus, was die US-Hyperscaler investierten (siehe Abbildung 4).
 

Die massiven Investitionen der US-Hyperscaler wirken sich positiv auf die asiatische Technologiebranche aus. Von Prozessoren bis zu Komponenten für die Flüssigkühlung werden große Teile der globalen Halbleiter-Lieferkette in Asien produziert. Insbesondere Südkorea und Taiwan profitieren von der steigenden Nachfrage, was sich auch in höheren Leistungsbilanzüberschüssen im Verhältnis zum BIP widerspiegelt (siehe Abbildungen 5 und 6).
 

Asiens Tech-Champions

China hat sich zu einem wichtigen Wettbewerber im Bereich großer Sprachmodelle (Large Language Models, LLMs) entwickelt – nicht zuletzt aufgrund des intensiven Wettbewerbs im heimischen Markt. Trotz des eingeschränkten Zugangs zu den neuesten Nvidia-Chips hat sich dort ein äußerst dynamisches KI-Ökosystem herausgebildet, in dem Unternehmen wie Alibaba, ByteDance und DeepSeek gemeinsam mit einer Vielzahl kleinerer Anbieter um die Marktführerschaft konkurrieren.

Gleichzeitig erreichen die KI-Modelle chinesischer Forschungslabore mittlerweile ein Leistungsniveau, das mit dem ihrer US-amerikanischen Konkurrenten vergleichbar ist. China nimmt bereits in anderen Technologiebereichen wie Elektrofahrzeugen, Drohnentechnologie und Quantencomputing eine führende Rolle ein. Es erscheint daher durchaus plausibel, dass auch KI zu dieser Liste von Zukunftstechnologien hinzukommt.

Asien dominiert darüber hinaus den Markt für Speicherchips. Südkorea ist weltweit führend bei DRAM-Speichern (Dynamic Random Access Memory), die für die schnelle und temporäre Speicherung großer Datenmengen unverzichtbar sind. Die beiden südkoreanischen Unternehmen Samsung und SK Hynix verfügen über die größten Marktanteile, gefolgt vom US-Unternehmen Micron[1]. Gleichzeitig setzt sich die Konsolidierung des DRAM-Marktes weiter fort.

Warum Asien für Income-Strategien?

Technologie wird häufig als Wachstumsthema betrachtet, spielt jedoch auch innerhalb asiatischer Income-Strategien eine wichtige Rolle.

Die Bedeutung von Dividenden in Asien wird deutlich, wenn man die Quellen der Gesamtrendite betrachtet. Über die vergangenen 20 Jahre stammte dank der Wiederanlage von Dividenden mehr als die Hälfte der Gesamtrendite des Index aus Erträgen (siehe Abbildung 7). Regelmäßige Dividendenausschüttungen und der Zinseszinseffekt können dazu beitragen, Portfolios in volatilen Marktphasen zu stabilisieren.
 

Past performance is not a guide to future performance.

Von Asiens KI-Dynamik profitieren

Asien bietet attraktive Ertragschancen, die von den Trends rund um Künstliche Intelligenz und Technologie getragen werden. Dennoch ist Vorsicht geboten. Wie in den USA weisen auch die asiatischen Aktienmärkte eine hohe Indexkonzentration auf. Um ein Portfolio aufzubauen, das sich deutlich von seinem Vergleichsindex unterscheidet, ist eine aktive Titelauswahl daher von entscheidender Bedeutung.

Für Anleger, die an den langfristigen Wachstumschancen von KI in Asien partizipieren und gleichzeitig Erträge erzielen möchten, kann ein ausgewogener Ansatz sinnvoll sein: das Abwärtsrisiko begrenzen und zugleich an möglichen Kurssteigerungen teilhaben. Eine benchmarkunabhängige Equity-Income-Strategie mit einem disziplinierten Fokus auf Dividendenrenditen und fundamentaler Analyse kann dabei helfen, qualitativ hochwertige Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, soliden Bilanzen, einer disziplinierten Kapitalallokation und attraktiven Bewertungen zu identifizieren. Das Ergebnis kann ein Portfolio mit geringerer Volatilität, attraktiven Dividendenerträgen und einem überzeugenden Risiko-Rendite-Profil sein.
 

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• Insight Investment – Anlageberatungsleistungen in Nordamerika werden durch zwei bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) registrierte Anlageberater erbracht, die unter der Marke Insight Investment auftreten: Insight North America LLC (INA) und Insight Investment International Limited (IIIL). Die nordamerikanischen Anlageberater stehen in Verbindung mit weiteren globalen Investmentmanagern, die ebenfalls die Marke Insight verwenden. Insight ist eine Tochtergesellschaft der The Bank of New York Mellon Corporation. • Newton Investment Management - “Newton” bzw. „Newton Investment Management“ ist eine Unternehmensmarke für die folgenden verbundenen Gesellschaften: - Newton Investment Management Limited (NIM), -Newton Investment Management North America LLC (NIMNA), - Newton Investment Management Japan Limited (NIMJ).

NIMNA wurde 2021 gegründet, NIMJ im März 2023. NIM und NIMNA sind in den Vereinigten Staaten gemäß dem Investment Advisers Act von 1940 als Anlageberater bei der SEC registriert. Newton ist eine Tochtergesellschaft der The Bank of New York Mellon Corporation.

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1679823  Exp: 1 Februar 2027