Divergenze nei tassi d’interesse: gli effetti sul mercato obbligazionario in USA, Europa e mercati emergenti ?

Dopo anni di sincronizzazione, le politiche monetarie e fiscali globali si stanno ora muovendo in direzioni diverse, riflettendo dinamiche di crescita, pressioni inflazionistiche e priorità di policy differenti. Di conseguenza, i differenziali di rendimento, le forme delle curve e gli spread creditizi stanno diventando più dispersi, aprendo nuove vie di rendimento ma rendendo potenzialmente più difficile individuare le opportunità.

La forza delle infrastrutture

Il 2025 è stato un anno positivo per le infrastrutture e ci aspettiamo che lo slancio prosegua nel 2026. In un contesto caratterizzato da elevato rischio geopolitico, inflazione elevata e una leadership azionaria ristretta, riteniamo che le infrastrutture globali rappresentino una copertura efficace contro queste sfide. Le infrastrutture possono inoltre offrire un modo differenziato di partecipare alle opportunità di crescita. Crediamo che la classe di attivi sia ben posizionata per beneficiare di solidi venti favorevoli di lungo periodo, come la continuità della spesa pubblica e la domanda trainata dall’AI per data center ed energia.

Endurance Under Pressure

La pressione genera resilienza o tensione. I nostri CMA offrono una prospettiva disciplinata e di lungo periodo per aiutare gli investitori a costruire portafogli duraturi. I cambiamenti in geopolitica, tecnologia e politica macroeconomica stanno comprimendo i mercati globali. Navigare efficacemente queste dinamiche richiede una visione di lungo termine e un framework solido.