Le leadership n’est jamais figé. Les gagnants d’hier peuvent sembler être les leaders de demain, mais cette mosaïque montre à quelle vitesse les actifs les plus performants peuvent perdre la faveur des investisseurs. Comme on le voit ici, les matières premières sont passées de l’une des classes d’actifs les plus performantes en 2022 à l’une des moins performantes en 2023. Ces rotations sont difficiles à prévoir, et l’incertitude est inhérente à l’investissement.
La diversification reste l’un des outils les plus puissants à la disposition des investisseurs de long terme. Plutôt que de chercher à prévoir le gagnant de l’année prochaine, nous estimons qu’un portefeuille bien diversifié est en mesure de bénéficier des changements de leadership.
GLOSSAIRE
Bloomberg Commodity Index : l’indice Dow Jones UBS Commodity vise à offrir une exposition diversifiée aux matières premières, avec des pondérations fondées sur leur liquidité et leur importance économique.
EM Sovereigns USD : le Bloomberg EM USD Aggregate: Sovereign Index est un sous-ensemble de l’Emerging Markets USD Aggregate Bond Index, qui inclut uniquement les titres classés comme emprunts d’État ou souverains.
Global Aggregate : le Bloomberg Global Aggregate Total Return (couvert en USD) Index constitue une mesure large du marché mondial des obligations investment grade.
Global High Yield : le Bloomberg Global High Yield Index constitue une mesure large du marché mondial des obligations à haut rendement.
Global Treasury ex US : le Bloomberg Global Treasury ex US Index suit la dette publique à taux fixe, libellée en devises locales, des pays investment grade hors États-Unis, et représente le segment des emprunts d’État du Global Aggregate Index.
MSCI All-Country World : le MSCI All-Country World est un indice qui suit la performance des actions des marchés développés et émergents.
MSCI EAFE : le MSCI EAFE Index suit la performance des actions des marchés développés d’Europe, d’Australasie et d’Extrême-Orient, hors États-Unis et Canada.
MSCI EM : le MSCI EM Index suit la performance des actions des marchés émergents.
Pétrole (WTI, USD/baril) : prix au comptant générique du pétrole brut West Texas Intermediate.
S&P 500 : le S&P 500 est un indice conçu pour suivre la performance des 500 plus grandes entreprises américaines.
US Munis : le Bloomberg Municipal Bond Index Total Return Index Value Unhedged USD suit le marché américain des obligations municipales.
U.S. Treasury : le Bloomberg U.S. Treasury Index est la composante « bons du Trésor américain » du U.S. Aggregate Index et couvre les obligations publiques du Trésor américain dont l’échéance résiduelle est d’au moins un an.
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L’allocation d’actifs et la diversification ne peuvent garantir un bénéfice ni protéger contre une perte.
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