Los líderes rotan. Ningún sector de renta fija domina el rendimiento de forma constante a lo largo del tiempo, y un buen rendimiento en un sector rara vez se traslada de un año a otro. Por ejemplo, los bonos del Tesoro estadounidense lideraron en 2018 y 2022, pero se encuentran entre los que tienen peor rendimiento en lo que va del año.
Por otro lado, la deuda local de los mercados emergentes y los bonos globales, dos de los sectores con peor rendimiento en 2024, han encabezado los resultados en lo que va de este año. Intentar anticiparse a los movimientos del mercado de renta fija y predecir qué sector será el próximo líder es extremadamente difícil.
La conclusión clave: la diversificación es esencial. Una estrategia de renta fija activa y bien equilibrada, con una exposición diversa en distintos sectores, calidades crediticias y geografías, puede servir de contrapeso a la renta variable, ser una fuente potencial de ingresos y ayudar a mitigar el riesgo.
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Acerca del BNY Investment Institute
Basándose en la amplitud y la experiencia de BNY Investments, el Investment Institute genera perspectivas profundas sobre tendencias macroeconómicas, mercados invertibles y construcción de carteras.
GLOSARIO
Deuda Soberana en Moneda Local de Mercados Emergentes con Límite del 10% por País (EM Local Currency Government 10% Country Capped): El índice Bloomberg EM Local Currency Government 10% Country Capped es una versión con restricciones por país del índice de referencia de deuda soberana en moneda local de mercados emergentes, diseñado para ofrecer una medida amplia del rendimiento de la deuda de mercados emergentes (EM) en moneda local.
Global Aggregate: El índice Bloomberg Global Aggregate Total Return (con cobertura en USD) es una medida amplia del mercado global de renta fija de grado de inversión.
Agencias de EE. UU. (U.S. Agencies): El Bloomberg U.S. Agencies Total Return Unhedged USD mide la deuda de agencias denominada en dólares estadounidenses.
U.S. Aggregate: El índice Bloomberg U.S. Agg Total Return Value Unhedged USD es un índice de retorno total, no gestionado y ampliamente aceptado, compuesto por instrumentos de deuda corporativa, gubernamental y de agencias gubernamentales, valores respaldados por hipotecas (MBS) y valores respaldados por activos (ABS) con un vencimiento promedio de 1 a 10 años.
Corporativos de EE. UU. (U.S. Corporates): El índice Bloomberg U.S. Corporate Total Return Value Unhedged USD realiza un seguimiento del mercado de bonos corporativos imponibles, de tasa fija y grado de inversión.
High Yield de EE. UU. (U.S. High Yield): El índice Bloomberg U.S. Corporate High Yield Total Return Index Value Unhedged USD sigue el desempeño de la deuda corporativa denominada en dólares estadounidenses con calificación inferior al grado de inversión, emitida públicamente en el mercado doméstico de EE. UU.
Préstamos Apalancados de EE. UU. (U.S. Leveraged Loans): El Morningstar LSTA U.S. Leveraged Loan Index es un índice ponderado por valor de mercado diseñado para medir el desempeño del mercado de préstamos apalancados de EE. UU.
MBS de EE. UU.: El índice Bloomberg U.S. Mortgage Backed Securities (MBS) sigue los valores de transferencia hipotecaria de agencias a tasa fija garantizados por Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae (FNMA) y Freddie Mac (FHLMC).
Bonos Municipales de EE. UU. (U.S. Munis): El índice Bloomberg Municipal Bond Index Total Return Index Value Unhedged USD sigue el mercado de renta fija municipal en los Estados Unidos.
Tesoro de EE. UU. (U.S. Treasury): El Bloomberg U.S. Treasury Index es el componente de bonos del Tesoro del índice U.S. Aggregate y utiliza obligaciones públicas del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento restante de un año o más.
Letras del Tesoro de EE. UU. (U.S. Treasury Bills): El índice Bloomberg U.S. Treasury Bill 3-6 Months sigue el mercado de letras del Tesoro con un vencimiento de 3 a 5.9 meses emitidas por el gobierno de EE. UU. Las letras del Tesoro de EE. UU. se emiten en plazos de vencimiento fijos de 4, 13, 26 y 52 semanas.
Tesoro de EE. UU. Intermedio (U.S. Treasury Intermediate): El Bloomberg U.S. Treasury Intermediate Index mide la deuda nominal a tasa fija denominada en dólares emitida por el Tesoro de EE. UU. con vencimientos de 1 a 9.9 años.
Tesoro de EE. UU. a Largo Plazo (U.S. Treasury Long): El índice Bloomberg U.S. Treasury: Long mide la deuda nominal a tasa fija denominada en dólares emitida por el Tesoro de EE. UU. con 10 años o más de vencimiento.
La asignación de activos y la diversificación no pueden garantizar beneficios ni proteger contra pérdidas.
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